2013年前三個交易日，期指主力合約報收三連陰。截至昨日收盤，主力合約IF1301收于2531.2點，較本周一結算價下跌5.8點，微跌0.23%，持倉量減少2966手至74965手。其余三個合約跌幅亦在0.2%附近。而滬深300現貨指數收于2525.09點，下跌10.89點，跌幅0.43%。

　　市場人士分析，雖然期指在2013年的頭三個交易日報收三連陰，但并未出現大的調整。多頭依然堅守，并且昨日主力合約重回升水，反之凈空單的連續(xù)回落亦彰顯出空頭情緒的謹慎。目前，期指依然延續(xù)偏多格局。

　　空頭稍顯疲態(tài)

　　盡管自上周五以來，期指總持倉已經連續(xù)三日減倉，但依然維持在10萬之上的高位，彰顯多空博弈熱情依然高漲，但空頭已經稍顯疲態(tài)。昨日期指總持倉為107542手。

　　昨日期指寬幅震蕩依然是主旋律，收報下影線較長小陰線。并且，期指日內的波動更為劇烈，最高最低點之間的價差超過40個點，期指在早盤出現V型反轉后，午后呈現偏弱震蕩態(tài)勢。

　　對于日內的劇烈波動，在市場人士看來，說明多空博弈依然激烈。但總的來說，相比2012年最后兩個交易日的大幅增倉，空頭當前已經稍顯疲態(tài)。

　　從中金所公布的席位持倉數據來看，主力合約多空雙方再次表現出減持的傾向，多方減持1388手，空方減持2511手，空方減持力度較大。

　　就具體席位而言，前五席位中多方光大期貨和海通期貨增持買單479手和136手，廣發(fā)期貨減持買單807手，其余席位表現觀望，前五席位減持144手，多方陣營相對堅定�？辗角拔逯腥�家均表現明顯減持，此外，光大期貨大減空單1370手，空頭的力度較大。

　　對此，廣發(fā)期貨資深分析師鄭亞男認為，“空頭目前信心不堅定，具體席位依然是多頭占優(yōu)”。

　　此外，鄭亞男還指出，IF1301與IF1303兩合約累計凈空單繼續(xù)減少，由11799手減持到9815手，延續(xù)周一的下降走勢，空方力量繼續(xù)減弱。

　　三連陰不改多頭走勢

　　雖然期指2013年前三個交易日報收三連陰，但在市場人士看來，期指的多頭格局仍未改變。

　　上海中期分析師陶勤英指出，雖然期指收陰告終，但盤面仍基本以多頭為主導。尤其是昨日期現價差由負轉正。此外，昨日期指主力合約在2500點附近的V型反轉顯示出該點位的支撐作用較強，她認為期指短線即便出現調整，其調整幅度也將有限。

　　同時，陶勤英分析，考慮到后半周將有多項經濟數據公布，預期數據將表現良好從而有效提振市場信心，且期指在技術上仍處于上升通道，因此投資者不必因為三連陰而喪失信心。

　　長江期貨資深分析師王旺指出，盡管昨日IF1301全天平均期現價差升水6.23點，但這是IF1301轉為主力合約以來的最低的升水水平。期指依然在近期反彈高點附近，但升水卻并無大幅上升，“出現了價差背離的現象”。不過，他結合持倉量的表現來分析，期指仍未有明顯的減倉，昨日四份合約合計下降2010手，但整體仍處高位，說明占據優(yōu)勢的多頭依然堅守。在王旺看來，期指目前不改偏多格局。

　　國泰君安期貨金融工程師胡江來亦指出，期指量化加權指示信號較多地指向多頭方向，上周300ETF凈申購額為4.7億份，說明借助價格慣性的買入情緒并未明顯消退，全市場的融資規(guī)模增加了23億元，但他指出融券規(guī)模增加幅度更大值得關注。

　　此外，陶勤英亦提醒，期指連續(xù)三根陰線伴隨著持倉量的不斷下滑，透露多頭獲利減倉的跡象，市場看多情緒有所降溫。

    轉自中國證券報