美國(guó)財(cái)政部昨日晚間公布的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告(TIC)顯示，今年5月中國(guó)內(nèi)地增持73億美國(guó)國(guó)債，持有總量為11598億美元，繼續(xù)居各國(guó)之首。而這也是中國(guó)繼4月來(lái)又一次小幅增持美國(guó)國(guó)債。

　　但值得注意的是，盡管連續(xù)兩個(gè)月保持增持，我國(guó)目前美國(guó)國(guó)債持有總量相較去年10月的高點(diǎn)，仍然減少了155億美元。

　　中國(guó)對(duì)美債信心不減？

　　當(dāng)前的國(guó)際市場(chǎng)，無(wú)論美債、歐債，市場(chǎng)都不太平。但中國(guó)外儲(chǔ)投資的總體態(tài)勢(shì)并未出現(xiàn)大幅波動(dòng)，整體相對(duì)保持平衡。而就近兩個(gè)月中國(guó)連續(xù)增持美國(guó)國(guó)債的情況來(lái)看，似乎中國(guó)對(duì)美債的信心并未減弱。根據(jù)美國(guó)的數(shù)據(jù)，中國(guó)官方的美國(guó)國(guó)債持有量，大約占海外投資者所持美國(guó)政府債務(wù)總量的四分之一。

　　有業(yè)內(nèi)專(zhuān)家曾在不久前表態(tài)駁斥了外界關(guān)于中國(guó)外匯儲(chǔ)備可能因人民幣升值蒙損失的批評(píng)。此后，外匯局網(wǎng)站也發(fā)布一份公告稱(chēng)，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備多年保持穩(wěn)定收益，收益率遠(yuǎn)高于投資所在國(guó)的通貨膨脹水平，從而保障了外匯儲(chǔ)備的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力。

　　對(duì)于美國(guó)債務(wù)問(wèn)題，中國(guó)業(yè)界也表示，中國(guó)預(yù)期美國(guó)將能夠解決債務(wù)上限僵局，不致引發(fā)違約。盡管美國(guó)民主黨和共和黨議員們?cè)?月2日這一截止日期之前的預(yù)算談判依然僵持不下，中國(guó)業(yè)內(nèi)仍普遍認(rèn)為，危機(jī)將得到避免。

　　央行貨幣政策委員會(huì)委員夏斌近日在接受英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示，民主黨和共和黨“兩黨只是在玩政治游戲”，兩黨最后提高債務(wù)上限的幾率仍然非常大。

　　上周，在被問(wèn)及穆迪有關(guān)美國(guó)評(píng)級(jí)的警告時(shí)，中國(guó)外交部發(fā)言人給出了一句話的簡(jiǎn)短答復(fù)，表示希望美國(guó)政府采取負(fù)責(zé)任的政策，保護(hù)投資者利益。

　　美國(guó)國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告還顯示，5月日本、英國(guó)也在繼續(xù)增持美債。其中，日本增持了55億美元至9124億美元；英國(guó)增持了135億美元至3465億美元。

　　外儲(chǔ)投資多元進(jìn)行時(shí)

　　雖然中國(guó)政府對(duì)美債的信心似乎并未減弱，但歐元區(qū)債券正悄然成為新的投資對(duì)象。根據(jù)渣打銀行上月末發(fā)布的報(bào)告顯示，中國(guó)今年已將更多新增外匯儲(chǔ)備用于購(gòu)買(mǎi)歐元資產(chǎn)。

　　根據(jù)央行本月12日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月末我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額已達(dá)到3.1975萬(wàn)億美元，同比大幅增長(zhǎng)30.3%。渣打銀行報(bào)告認(rèn)為，今年上半年我國(guó)外儲(chǔ)的總增加額與我國(guó)總體凈購(gòu)入的美債的數(shù)額差額在增大。換言之，中國(guó)最近新增的大部分外匯儲(chǔ)備沒(méi)有用來(lái)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債。

　　渣打銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王志浩在報(bào)告中指出：“這顯然說(shuō)明中國(guó)已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施從增持美債轉(zhuǎn)向外匯儲(chǔ)備多樣化的政策。”

　　渣打銀行在報(bào)告中作了計(jì)算并估計(jì)，中國(guó)今年對(duì)歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)所發(fā)AAA評(píng)級(jí)債券的投入約為15億歐元；另外有10億左右歐元?jiǎng)t投在了歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制(EFSM)所發(fā)行的債券。報(bào)告還提到，中國(guó)今年前5個(gè)月還可能購(gòu)買(mǎi)了大約240億美元的德國(guó)、法國(guó)所發(fā)行AAA級(jí)債券，以及720億美元的歐洲公司債。

　　據(jù)悉，外交部副部長(zhǎng)傅瑩也于上月在北京表示，歐洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，以及相關(guān)歐洲國(guó)家走出債務(wù)危機(jī)，對(duì)中國(guó)至關(guān)重要。傅瑩重申，自全球金融危機(jī)以來(lái)，中國(guó)一直在增持歐洲債券。

　　除此以外，不少業(yè)內(nèi)人士也表示應(yīng)該加速我國(guó)外匯儲(chǔ)備對(duì)黃金、大宗商品的投資。人民銀行副行長(zhǎng)兼國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)易綱也于此前對(duì)此解釋稱(chēng)，儲(chǔ)備多元化資產(chǎn)配置的時(shí)候，都會(huì)考慮，但是限于市場(chǎng)的容量，投資應(yīng)當(dāng)仍是比較慎重。

　　美債歐債都燙手

　　上周美債歐債方面情況頗不太平，風(fēng)險(xiǎn)云集。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克近日語(yǔ)出驚全球，表示QE3是“可選方案之一”，本就敏銳的穆迪、標(biāo)普雙雙順勢(shì)聞風(fēng)而動(dòng)：穆迪將美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)放置負(fù)面觀察名單中，標(biāo)普也將美國(guó)評(píng)級(jí)列入“負(fù)面觀察”，并稱(chēng)至少有50%的幾率調(diào)降美國(guó)評(píng)級(jí)。市場(chǎng)目光因此盯向美債，唯恐其成“地雷”。

　　歐債更不太平。

　　市場(chǎng)對(duì)歐債擴(kuò)散至意大利等核心國(guó)家的擔(dān)憂未褪，上周五歐盟公布的銀行業(yè)壓力測(cè)試結(jié)果又火上澆油，顯示8家銀行(約占總測(cè)試銀行的1/3)未能通過(guò)測(cè)試，整體需要增資25億歐元。雖然這個(gè)結(jié)果總算是優(yōu)于市場(chǎng)更糟糕的預(yù)期，但國(guó)際貨幣基金組織(IMF)仍敲警鐘稱(chēng)，歐洲不僅要解決8家未通過(guò)壓力測(cè)試的銀行問(wèn)題，也要應(yīng)對(duì)“勉強(qiáng)通過(guò)”的其他銀行問(wèn)題。而摩根大通更煽風(fēng)點(diǎn)火，表示此次歐洲銀行業(yè)壓力測(cè)試“不夠嚴(yán)格”，可能缺乏說(shuō)服力。