15日期指主力合約下挫15點，跌幅為0.57%，尾盤15分鐘下挫幅度較大。從盤面來看，期指整體仍然悲觀，1205和1206合約的雙貼水狀態(tài)仍在持續(xù)，顯示期市對后市尚無信心。從持倉量來看，資金在進行合約切換的同時，整體仍以流出為主，同時中證期貨、國泰君安等席位的空單離場幅度較大，顯示空方主力并無后續(xù)打壓意愿。專家表示，短期期指仍有下跌壓力，但市場已經(jīng)接近底部。

　　兩近月合約仍然貼水

　　股指期貨5月15日收盤下跌，當月合約IF1205收報2604.2點，較上一交易日結(jié)算價下跌15點，跌幅0.57%，最高至2614.2點，最低至2586.2點；次月合約IF1206收報2612.6點，跌11點，跌幅0.42%；季月合約IF1209收報2638點，跌14.2點，跌幅0.54%；隔季合約IF1212收報2672.8點，跌16.2點，跌幅0.6%。

　　從外部環(huán)境看，市場以負面消息居多。例如國內(nèi)方面，4月用電量增速降至新低，顯示宏觀經(jīng)濟的運行并不理想；國際方面，歐債危機仍在不斷蔓延，歐元區(qū)3月工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比降0.3%，歐元區(qū)今年第一季度經(jīng)濟繼續(xù)下滑幾乎已成定局，穆迪下調(diào)26家意大利銀行評級展望仍為負面。整體來看，市場處于較為脆弱的狀態(tài)。而昨日的走勢也可以看出，早盤大幅低開，全天基本處于下跌狀態(tài)，但午盤后期價有所走高。不過尾盤最后15分鐘的表現(xiàn)，還是說明期指的悲觀氛圍較為嚴重。

　　從期現(xiàn)價差也可以看出，兩個近月合約依然處于貼水狀態(tài)，這已經(jīng)是連續(xù)第二個交易日延續(xù)雙貼水，說明期指比現(xiàn)貨市場更為悲觀。從持倉量來看，四大合約的總持倉依然在往下走，主力合約之間出現(xiàn)移倉，1206合約的收盤持倉量已經(jīng)超過了1205合約，很快就將完成主力合約的切換�？梢哉f，多空博弈的熱情仍然在減弱。

　　部分空方機構(gòu)獲利平倉

　　從持倉排名來看，1205合約前20名多頭減倉5541手至1.69萬手，前20名空頭減倉6950手至2.09萬手；1206合約前20名多頭增倉5940手至2.54萬手，前20名空頭增倉6171手至3.12萬手。從具體席位上看，國泰君安、中證期貨等席位的空單均有較大幅度減少，空方主力的離場還在持續(xù)。業(yè)內(nèi)人士表示，由于期指近月合約全部貼水，因此套利和套�？臻g都已收斂，導(dǎo)致了相當多的機構(gòu)資金獲利平倉，這些空單流出應(yīng)該就是這一原因。當然也在客觀上進一步緩解的拋壓。

　　瑞達期貨表示，盤面上看，國內(nèi)市場對經(jīng)濟下滑的擔憂仍未消除，而國外歐債問題持續(xù)發(fā)酵，股指表現(xiàn)依然弱勢。技術(shù)面看，股指昨日收出一根縮量的小陽線，雖然中期趨勢仍為向上，但短期5日和10日均線均繼續(xù)向下，且MACD形成死叉，短期期指仍繼續(xù)面臨調(diào)整壓力。

    轉(zhuǎn)自上海證券報