周二，期指沖高回落。主力合約跌49點(diǎn)，最終收?qǐng)?bào)2564.6點(diǎn)，跌幅1.87%。從期現(xiàn)價(jià)差看，IF1303合約再現(xiàn)貼水，表明多頭抵抗意愿不強(qiáng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，期指短期或維持弱勢(shì)格局。

　　期指再現(xiàn)貼水

　　昨日，股指期貨IF1303合約午后出現(xiàn)跳水，最高上攀至2638.8點(diǎn)，最低下探至2560點(diǎn)，最終報(bào)收于2564.6點(diǎn)，下跌49點(diǎn)，跌幅1.87%。下月合約IF1304最終收?qǐng)?bào)2576.6點(diǎn)，下跌52.8點(diǎn)，跌幅2.01%；季月合約IF1306收?qǐng)?bào)2591.8點(diǎn)，下跌49.6點(diǎn)，跌幅1.88%；隔季合約IF1309收盤報(bào)2615.2點(diǎn)，下跌52點(diǎn)，跌幅1.95%。

　　從消息面看，國內(nèi)方面，央行昨日正回購50億；鐵路新開工及舊改項(xiàng)目敲定38項(xiàng)，投資額4200億元。外圍市場(chǎng)方面，紐約商業(yè)交易所4月份交割的黃金期貨價(jià)格上漲13.80美元，收于每盎司1586.60美元。

　　從期現(xiàn)溢價(jià)來看，截至收盤，IF1303和現(xiàn)貨滬深300指數(shù)間負(fù)溢價(jià)3點(diǎn)，“期指快速向下跳水，期現(xiàn)價(jià)差也由原來的低位轉(zhuǎn)為負(fù)值，表明多頭抵抗意愿不強(qiáng)，短期期指走勢(shì)不容樂觀”，上海中期分析師陶勤英稱。

　　多空主力大幅減倉

　　中金所盤后持倉排名顯示，IF1303合約前20名多頭席位減持4809手到5.26萬手，前20名空頭席位減持5449手至6.11萬手，具體席位上，中證期貨減持多單829手，空單1799手，國泰君安減持多單1019手，增持空單2手。期指四合約總持倉下滑至10.3萬手。

　　陶勤英認(rèn)為，早盤中多頭表現(xiàn)出了一定的主動(dòng)性，隨著持倉量上升期指強(qiáng)勢(shì)上行，不過隨后借助于5日均線對(duì)期指的壓制作用，空頭積極性有所提升，同時(shí)，多頭獲利離場(chǎng)跡象明顯，期指逐步走弱。雖然政策利好預(yù)期有望為期指提供一定的支撐，不過目前市場(chǎng)消息面偏空，期指處于空頭格局，短期或維持弱勢(shì)。

　　中國國際期貨周彪認(rèn)為，股指期貨多頭做最后的掙扎，但仍以慘敗收?qǐng)觥�從�?shù)據(jù)上來看，期指昨收盤貼水3點(diǎn)，機(jī)構(gòu)前20名多空雙方持倉均大減，市場(chǎng)看空氛圍濃厚。若近期市場(chǎng)沒有重大利好，股期指貨的調(diào)整趨勢(shì)很難改變。國五條”僅是對(duì)之前調(diào)控政策的再度闡述，無太多新意且在市場(chǎng)預(yù)期之中。不過，政策的重生令2013年房地產(chǎn)溫和增長的預(yù)期再度得到確認(rèn)。然而“國五條”的出臺(tái)，的確迎合了滬鋼回調(diào)需求，點(diǎn)燃了市場(chǎng)的擔(dān)憂，可能進(jìn)一步擴(kuò)大滬鋼此輪回調(diào)幅度。

　　最后，需求季節(jié)性低迷下，鐵道部投資成唯一亮點(diǎn)。2013年1月以來，由于天氣因素和節(jié)假日因素，工地開工持續(xù)位于低位，盡管1月以來鋼材社會(huì)庫存尤其是建材社會(huì)庫存穩(wěn)定增加顯示鋼貿(mào)企業(yè)的囤貨情緒稍稍改善，但是總體來說鋼鐵行業(yè)的下游需求仍然低迷。此背景下，鐵道部的投資成為亮點(diǎn)凸顯出來。2月初相關(guān)媒體消息顯示，“十二五”期間我國高鐵投資每年不少于6000億元，即“十二五”期間我國高鐵投資將達(dá)到3萬億元規(guī)模。該消息預(yù)示著2013年鐵路投資將明顯好轉(zhuǎn)。1月鐵道部的投資數(shù)據(jù)證實(shí)了此推論。1月份鐵道部固定資產(chǎn)投資和基本建設(shè)投資分別為209.94億元和141.75億元，同比增速分別為70.9%和62.3%。巨大的增幅部分是由于2012年的基數(shù)較低所致，然鐵道部樂觀投資數(shù)據(jù)仍然預(yù)示了2013年投資的強(qiáng)勁之勢(shì)，這對(duì)鋼鐵行業(yè)的下游消費(fèi)有積極的促進(jìn)作用。

    轉(zhuǎn)自上海證券報(bào)