伴隨著股指期貨四合約的“U”型反轉，昨日主力資金順利完成從IF1207合約向IF1208合約的戰(zhàn)略轉移。有分析認為，從近期期指“增倉下行、減倉上行”的行情可以判斷，期指整個局面仍由空頭勢力牢牢掌握，這對期指后市不利。

　　期指盤中創(chuàng)新低

　　昨日期指低位開盤，上午表現(xiàn)不溫不火；午后，市場上演恐慌性殺跌劇情，期指IF1208合約一度急跌近1.5%，并跌破2400點，再次創(chuàng)出盤中新低——2391.2點。但在14:20分以后，期指企穩(wěn)后再度急速拉升翻紅。截至收盤，IF1207合約收于2419.2點，較前一日結算價上漲0.2點，持倉量減少13949手至23135手；新晉主力合約IF1208合約收于2427.6點，上漲1.0點，持倉量增加12831手至44031手；IF1209合約收于2436.8點，下跌0.2點，持倉量為16753手，IF1212合約收盤價為2469.8點，上漲2.8點，持倉量為3788手。

　　數(shù)據(jù)顯示，空軍司令中證期貨昨日減持IF1207合約2382手至4201手，但在新晉主力IF1208合約上卻增倉1970手至8712手。光大期貨、海通期貨、國泰君安期貨和華泰長城期貨等空頭持倉也繼續(xù)位居排行榜前列。

　　不過，寶城期貨何曄瑋認為，從近期公布的持倉來看，素有“空軍司令”之稱的中證期貨依然持有天量空頭頭寸，7月分紅高峰期已過，期指重回升水格局，這給傳統(tǒng)套保席位留下了較好的套利空間。根據(jù)她的持倉跟蹤，只要近月合約升水小于10個點以下，空頭會有比較強烈的平空意愿，因此在目前12點左右的升水格局下，天量空頭并不能表達出對后市強烈的看空情緒。

　　主力合約交割日臨近

　　本周五IF1207合約將迎來交割日，多空主力均大幅度減倉。昨日，空頭前20名總計減倉10163手至20552手，多頭前20名減倉8580手至16570手。前20名日成交量也減少142781手，僅251104手。而IF1208合約前20名日成交量激增446627手至548090手。

　　有分析認為，多空主力持倉仍可用“天量”來形容，但預計周五結束之前，多空雙方將加速移倉至IF1208合約。昨日，基差也從最高18點回落至3個點附近。期指先抑后揚收出帶長下影線的“錘頭”，反映目前市場短線具備較強的支撐；不過，持倉依舊處于歷史高位，技術上仍處于弱勢。后市預計將出臺更多的經(jīng)濟刺激政策，從而對經(jīng)濟及市場“托底”。

　　何曄瑋表示，昨日股指有止跌企穩(wěn)的跡象，但量能配合并不充分，加之目前市場仍缺乏利多因素支撐，因此仍對反彈持謹慎態(tài)度，現(xiàn)在談“抄底”或為時尚早。

　　中證期貨劉賓認為，總持倉繼續(xù)小幅下滑，這對于市場企穩(wěn)繼續(xù)有利，只是從這兩日持倉的下降幅度來看，空頭還處于觀望狀態(tài)，減持還不明顯，股指企穩(wěn)的有效性還需要進一步檢驗。技術上看，日K線形成金針探底態(tài)勢，似有探明短期底部的跡象，只是上攻力量還沒有形成，因此底部是否有效還需要反復確認。需要指出的是，昨日期指的強力回升，多少還是給空方傳遞出警惕信號，短期走勢不宜過份悲觀。

    轉自中國證券報