股指期貨四個合約較周二結算價小幅上漲。值得關注的是，期指連續(xù)第三日出現(xiàn)午后拉升，透露出多頭異動跡象。市場人士指出，期指跌勢短期可能有所緩和，但在市場未出現(xiàn)明顯利好因素之下，期指缺乏上漲的動能。

　　多頭連續(xù)三日異動

　　截至昨日收盤，當月合約IF1304報收2454點，較前一交易日結算價上漲4.8點，漲幅為0.20%。其余三個合約漲幅均在0.2%左右。但現(xiàn)貨指數(shù)昨日尾盤拉升趨緩，滬深300指數(shù)報收于2458.47點，微跌1.12點，跌幅為0.93%，幾近平盤報收。此外，當月合約IF1304本周五即將進入交割日。

　　期指昨日尾盤再度拉升，連續(xù)三日拉抬背后究竟有何涵義？多頭是在蓄勢，抑或是蠢蠢欲動？市場人士認為，期指確實透露出一定的多頭信號。

　　國泰君安期貨金融工程師胡江來指出，量化加權指示信號較大概率地指向多頭方向，本周連續(xù)3個交易日午盤行情均出現(xiàn)拉升，走勢利好多頭形態(tài)逐漸顯現(xiàn)，從價格形態(tài)上看，上周較多時間也出現(xiàn)多頭信號升溫跡象。但胡江來認為，期指持續(xù)疲軟格局是否暫緩有待進一步確認。

　　上海中期分析師陶勤英指出，從昨日期指盤面來看，空方主動性較強，不過期指日內(nèi)持倉量變化顯示，空頭獲利離場跡象明顯，期指日內(nèi)最低點基本對應著持倉的最高峰 ，隨著期指觸底反彈，持倉量明顯回落。市場對前期利空消息已有一定消化，短期期指跌勢料將有所緩和，但市場并未出現(xiàn)利好因素支撐股指走勢，因此短期期指或呈現(xiàn)低位震蕩態(tài)勢。

　　在陶勤英看來，現(xiàn)貨指數(shù)亦透露出偏弱的信號。她分析認為，昨日滬深300指數(shù)觸底反彈，最終收于紅十字星，成交量較周二明顯萎縮，市場參與積極性不足。上證指數(shù)受阻于2200點整數(shù)關口，市場并未出現(xiàn)明顯利好因素，因此股指缺乏上漲動能。

　　但長江期貨資深分析師王旺認為，期指多頭表現(xiàn)并不堅決，反倒依然追漲殺跌，期指止跌要么是多頭徹底摒棄追漲殺跌的“把戲”，等待真正愿意逢低承接的看漲力量出現(xiàn)；要么是多頭徹底認輸重新來過，“多頭不死，跌勢不止”。目前來看，王旺認為市場企穩(wěn)信號還需等待。

　　交割日臨近加劇博弈

　　周三期指雖在隔夜黃金止跌影響下大幅高開，但最終未能擺脫弱勢的命運。隨著當月合約IF1304交割日臨近，多空博弈已經(jīng)有所加劇。

　　就昨日走勢而言，期指開盤便呈現(xiàn)高開低走態(tài)勢，午后市場跌勢緩和，并在兩點左右出現(xiàn)大幅拉升，從而引發(fā)空頭的快速撤退，最終市場收長下影線陰線，量能較周三略微萎縮。截至收盤，期貨合約總持倉為101963手，出現(xiàn)4900多手的減持。

　　從中金所公布的席位持倉合計來看，前20名席位持倉多空均出現(xiàn)一定幅度減持，多方稍占優(yōu)勢，共減持550手，空方則減持約1300手。

　　具體席位上，空單中，除國泰君安與中證期貨在當月合約大幅減持超過1500手，而在其他合約上并沒有過多的補回，華泰長城則在次月合約上增持將近1000手。多方中亦出現(xiàn)光大期貨在當月合約減持1800多手，而增持力量中則以國泰君安與海通期貨為主。

　　廣發(fā)期貨分析師焦敏娟認為，昨日空方雖借市場高開之機成功完成打壓，但是午后撤退及多方進攻無疑為周四走勢增添了不確定性。

　　焦敏娟進一步指出，滬深300指數(shù)成功保住半年線支撐，但是上方壓力依然重重，且在國內(nèi)基本面沒有太大改觀情況下，未來趨勢依然不容樂觀，應該重點關注滬深300指數(shù)下方2440點的支撐力度。

　　中證期貨研究部副總經(jīng)理劉賓認為，期指K線底部略有抬高，短線下行壓力似乎并不大，但仍糾結于5日均線附近，多頭還是較為謹慎，因此市場能否形成反彈依舊存疑。

　　滬深300縮量震蕩

　　滬深股市本周三整體呈現(xiàn)窄幅震蕩的格局，滬深300現(xiàn)指雖最終出現(xiàn)小幅下跌，但日內(nèi)表現(xiàn)平穩(wěn)，年線支撐力度進一步強化。

　　滬深300現(xiàn)指本周三以2457.88點小幅低開，此后出現(xiàn)一定下跌，盤中最低下探至2437.35點；下午兩點過后，指數(shù)逐漸由弱轉(zhuǎn)強，收復全天大部分失地，尾市以2458.47點報收，下跌幅度為0.05%。至此，滬深300現(xiàn)指在短暫失守年線后，已連續(xù)兩個交易日站穩(wěn)該重要阻力位，市場轉(zhuǎn)強預期進一步提升。

　　個股方面，消費成長類股票是昨日大盤的主要支撐力量。數(shù)據(jù)顯示，昨日對滬深300現(xiàn)指做出最大正貢獻的三只個股分別為伊利股份、貴州茅臺以及大華股份，貢獻度分別為1.01%、0.96%以及0.87%。與之對比，銀行股對指數(shù)拖累明顯，民生銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行昨日對指數(shù)負貢獻度居前。

　　相對于現(xiàn)貨指數(shù)，股指期貨四大合約周三全部出現(xiàn)上漲，但由于漲幅有限，四大合約收盤均保持著期現(xiàn)貼水的格局。從主力合約1304全天走勢看，日內(nèi)下跌中持倉出現(xiàn)小幅提升，而在下午兩點反彈過程中則出現(xiàn)持倉下降的情形，顯示當前多頭信心仍然比較脆弱。

　　分析人士指出，短期滬深300現(xiàn)指已運行到一個比較關鍵時點，如果年線支撐二次失效，則市場重歸低迷的概率很大；如果在成交配合下出現(xiàn)進一步反彈，則當前投資者較為謹慎的情緒將被扭轉(zhuǎn)。

    轉(zhuǎn)自中國證券報