周四期指強勢振蕩，多空均出現(xiàn)較大幅度減倉，其中空頭減持1259手，多頭減持1096手，多頭略占優(yōu)勢。前十名會員凈空單減少6.26%，前二十名會員凈空單減少2.03%�？疹^有主動撤離跡象。

　　從會員持倉變化看，前七名空頭會員均出現(xiàn)減空跡象，考慮到周四4月合約期現(xiàn)價差低至2附近，不排除部分減持是因套利獲利了結所致，但因前幾日期現(xiàn)價差曾多次接近5，故筆者認為期現(xiàn)套利獲利減持的比例應較少。此外，筆者注意到，中糧期貨周四大幅減持空單469手，而中糧期貨增空主要在3月21日、22日兩日，這兩天期現(xiàn)價差并不高，從這個角度看，周四空單減持可能更多因為空頭擔心未來期指繼續(xù)上漲。中證期貨近日連續(xù)小幅減空，其在21、22、24日分別減持386、141和283手，如果中證期貨空單繼續(xù)減持，則更有利于期指向上。

　　盡管空頭出現(xiàn)了主動撤離跡象，但是多頭明顯信心不足，國泰君安減持多單357手，海通期貨減持多單418手。考慮到當前日本核泄漏危機尚未平息，仍有反復跡象，而利比亞戰(zhàn)亂仍在繼續(xù)，期指在3280-3290一線存在較大壓力。對于短線多頭而言，在3270-3280減持較為明智。換而言之，這部分投資者更傾向于期指近期將仍在3180-3290區(qū)間整理。不過銀河期貨的多頭顯然比較堅定，其在周三增多646手后，周四并未出現(xiàn)減持。筆者認為，如果多頭仍在區(qū)間上沿持續(xù)減持，則短期內持續(xù)的單邊行情很難出現(xiàn)。

　　總的來說，隨著日本核泄漏危機有樂觀進展，市場情緒有所恢復，然而因為危機處理過程中仍存在不確定性，令許多市場人士保持謹慎。筆者認為，只要福島核電站核輻射水平不再次大幅攀升，則期指將緩慢上行。此外周三央行副行長易綱稱當前利率水平“很舒服”令市場產生央行加息步伐將放緩的遐想，顯然有利于支撐期指。技術面看，上證指數(shù)收盤仍站在20日均線上方，反彈形態(tài)較好，建議少量中期多單繼續(xù)持有，止損3250。

    【期貨日報】