受央行可能出臺(tái)利空政策的憂慮影響，上周五股指期貨價(jià)格振蕩下行。周五晚上央行果然宣布再次提高存款準(zhǔn)備金率，這也驗(yàn)證了道氏理論的正確性——市場(chǎng)價(jià)格包含了一切相關(guān)的市場(chǎng)信息。所以在A股市場(chǎng)，很多時(shí)候得到價(jià)格配合的“傳聞”應(yīng)該把它當(dāng)作新聞看待。央行政策的“給力”，讓空頭收益頗豐。

　　在近期的弱勢(shì)調(diào)整行情中，獲益較多的應(yīng)該是海通期貨席位上的資金。1月7日以來，海通期貨席位上的凈空單量不斷增加，且是以加速度的方式在增加。1月6日該席位的凈空單量只有82手，但到上周四時(shí)其凈空單量增加到了2320手，上周五時(shí)凈空單又增加了693手，到了3013手，成為了僅次于國(guó)泰君安的第二大空頭。國(guó)泰君安席位的凈空單量近期變化則不是太明顯。

　　上周五凈持倉(cāng)量變化最大的是華泰長(zhǎng)城席位，凈多單量減持了717手。從其持買單量和持賣單量看，部分資金的“多翻空”應(yīng)該是造成其凈多頭寸下滑的原因。從中金所公布的持倉(cāng)數(shù)據(jù)看，華泰長(zhǎng)城席位的多單減持了337手，空單增加了380手，使得該席位的凈多單量由上周四的1954手降到了1237手。不過目前華泰長(zhǎng)城的多單量仍排名第一，占總多單持倉(cāng)的比例為14.5%。

　　與華泰長(zhǎng)城的“略顯被動(dòng)”相比，光大期貨的倉(cāng)位變動(dòng)卻比較主動(dòng)且手法犀利。1月12日光大期貨席位減持了大量多單，并在13日實(shí)現(xiàn)了“多翻空”，由持凈多單169手變?yōu)槌謨艨諉?25手，但周五時(shí)再次轉(zhuǎn)向，席位持倉(cāng)由凈空轉(zhuǎn)為了凈多，持有凈多單127手。光大期貨席位的“空翻多”與華泰長(zhǎng)城席位部分資金的“多翻空”，到底誰(shuí)更技高一籌，還需要時(shí)間來檢驗(yàn)。當(dāng)然，期貨的操作不在于一時(shí)一地的得失，更多的時(shí)候需要在做好資金管理的基礎(chǔ)上追求較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的盈利持續(xù)性。

　　再看前20名席位的凈持倉(cāng)情況，近期凈持倉(cāng)變化與行情變化基本同步，甚至有時(shí)還略顯滯后，由此可以看出投資者心態(tài)非常謹(jǐn)慎，情緒容易受到價(jià)格波動(dòng)的影響。市場(chǎng)心態(tài)的謹(jǐn)慎，以及一些主力席位的多空分歧，或許意味著行情調(diào)整還將延續(xù)。而且前20名席位的凈持倉(cāng)量與多空比曲線仍是呈下行趨勢(shì)，似乎也在印證這一點(diǎn)。

【期貨日?qǐng)?bào) 】