受央行可能出臺利空政策的憂慮影響，上周五股指期貨價格振蕩下行。周五晚上央行果然宣布再次提高存款準備金率，這也驗證了道氏理論的正確性——市場價格包含了一切相關的市場信息。所以在A股市場，很多時候得到價格配合的“傳聞”應該把它當作新聞看待。央行政策的“給力”，讓空頭收益頗豐。

　　在近期的弱勢調整行情中，獲益較多的應該是海通期貨席位上的資金。1月7日以來，海通期貨席位上的凈空單量不斷增加，且是以加速度的方式在增加。1月6日該席位的凈空單量只有82手，但到上周四時其凈空單量增加到了2320手，上周五時凈空單又增加了693手，到了3013手，成為了僅次于國泰君安的第二大空頭。國泰君安席位的凈空單量近期變化則不是太明顯。

　　上周五凈持倉量變化最大的是華泰長城席位，凈多單量減持了717手。從其持買單量和持賣單量看，部分資金的“多翻空”應該是造成其凈多頭寸下滑的原因。從中金所公布的持倉數(shù)據看，華泰長城席位的多單減持了337手，空單增加了380手，使得該席位的凈多單量由上周四的1954手降到了1237手。不過目前華泰長城的多單量仍排名第一，占總多單持倉的比例為14.5%。

　　與華泰長城的“略顯被動”相比，光大期貨的倉位變動卻比較主動且手法犀利。1月12日光大期貨席位減持了大量多單，并在13日實現(xiàn)了“多翻空”，由持凈多單169手變?yōu)槌謨艨諉?25手，但周五時再次轉向，席位持倉由凈空轉為了凈多，持有凈多單127手。光大期貨席位的“空翻多”與華泰長城席位部分資金的“多翻空”，到底誰更技高一籌，還需要時間來檢驗。當然，期貨的操作不在于一時一地的得失，更多的時候需要在做好資金管理的基礎上追求較長時期內的盈利持續(xù)性。

　　再看前20名席位的凈持倉情況，近期凈持倉變化與行情變化基本同步，甚至有時還略顯滯后，由此可以看出投資者心態(tài)非常謹慎，情緒容易受到價格波動的影響。市場心態(tài)的謹慎，以及一些主力席位的多空分歧，或許意味著行情調整還將延續(xù)。而且前20名席位的凈持倉量與多空比曲線仍是呈下行趨勢，似乎也在印證這一點。

【期貨日報 】