近期A股市場不斷延續(xù)震蕩走勢，滬指在2800點到2900點箱體區(qū)間上下波動，在昨日早盤觸及2800點的箱體底部后，盤中兩市突然發(fā)力并強勢收紅。

　　而反觀兩融市場，則有提前表現(xiàn)，周一融資買入小幅回暖，6.02億元的融資買入也是4個交易日以來的最高值，此外融券余量也從前一交易日的239萬股大幅縮減至115萬股。雖然短期震蕩仍成大概率事件，但在貨幣緊縮預(yù)期逐步兌現(xiàn)的條件下，A股的反彈行情也在悄然醞釀。

　　靴子逐步落地

　　華創(chuàng)證券分析師郭艷紅表示，貨幣政策回歸穩(wěn)健已成共識，其對前期市場構(gòu)成沖擊，但不應(yīng)過于擔(dān)憂。目前新興市場與發(fā)達市場通脹水平方向的迥異將延續(xù)，此種狀況改善的時機要到發(fā)達市場失業(yè)率下降后才會出現(xiàn)，屆時新興市場才會大膽實施嚴厲的緊縮措施。即便如此，作為快速增長的新興市場只有通過技術(shù)進步極大提高生產(chǎn)力水平，才可以真正避免通脹高企的局面，這預(yù)示著國內(nèi)對新產(chǎn)業(yè)的投資將極具想象力。

　　針對本周市場，郭艷紅認為，從此前幾次調(diào)整的經(jīng)驗看，強勢股補跌一般是調(diào)整即將結(jié)束的信號，且上周權(quán)重股出現(xiàn)明顯企穩(wěn)跡象，因恐慌而再次造成大幅下挫將是較好介入機會，但此類個股反彈持續(xù)時間及幅度也一般較小。

　　興業(yè)證券分析師張憶東判斷，12 月上旬，大盤將維持弱勢震蕩走勢，但結(jié)構(gòu)性行情星火閃爍，觀望氛圍濃厚，而在12 月中下旬，在政策和相關(guān)數(shù)據(jù)明朗化之后，市場有望震蕩向上。張憶東建議，考慮到政策緊縮利空已經(jīng)逐步反映到相關(guān)行業(yè)股價中，建議提高配置地產(chǎn)、金融、有色、建材等低估值、高彈性、基金低配置的部分周期股。

　　資源股止跌吸引大資金關(guān)注

　　除了融資買入稍有回暖外，周一兩融市場的另一個看點是有色等資源股大受青睞。包括金鉬股份、江西銅業(yè)、銅陵有色的融資買入額回升明顯，且位于標(biāo)的股前列，顯示出近期資源股大幅調(diào)整背景下，大資金開始抄底介入。

　　中銀國際分析師樂宇坤表示，國外基本金屬價格在美元回軟的推動下全線上揚，國內(nèi)鎢價也繼續(xù)表現(xiàn)突出。前期大宗商品價格的大幅回調(diào)基本反映了階段性美元走強和中國宏觀經(jīng)濟政策改變對大宗商品價格所帶來的負面影響。這之后，在全球貨幣的過量投放的背景下，商品價格將重回升勢，在目前基礎(chǔ)上進一步上升，因此對基本金屬和稀有金屬價格的中長期走勢依然樂觀。經(jīng)過一定整固后，在美元重回跌勢以及通脹上升背景下有色金屬上市公司的投資機會已逐步到來。

　　東吳證券特別看好稀有金屬的投資機會，東吳證券研究報告指出，大宗商品類金屬正在享受此輪資源升值的盛宴。具備戰(zhàn)略意義、對未來經(jīng)濟增長至關(guān)重要的稀有金屬資源應(yīng)當(dāng)面臨價值重估，供需兩端均證明，稀有金屬景氣周期已經(jīng)打開，銻、鎢、鉬最為看好。因而，相關(guān)兩融標(biāo)的股的金鉬股份為其看好。

【上海證券報】