26日期指主力合約漲37.8點，收盤成功站上5日均線，但成交量和持倉量都未有效放大，超跌反彈特征明顯。中金所首次公布了1103合約的持倉，主力對3月合約的布局浮出水面，招商期貨、中證期貨、華泰長城等機構(gòu)席位空單量較大，“空強多弱”的格局與1102合約基本一致。專家表示，期指短線仍有反彈動力，但多方勢力相對單薄，反彈高度或有限。

　　期指四合約縮量收漲

　　26日，期指四合約縮量反彈。期指主力1102合約開盤2955.4點，收于2987.2，上漲37.8點，漲幅為1.28%，成交量為1.1手，環(huán)比減少1.4萬手，持倉量為23723手，環(huán)比減少469手。其他合約方面，IF1103合約報收3012.8點，上漲 1.24% ；IF1106合約報收3068.8點，上漲1.03%；IF1109合約報收3113.8點，上漲0.95%。

　　宏源期貨分析師曹自力表示，昨日期指在電子板塊、造船板塊和高鐵概念股的帶動下縮量上漲，至收盤滬深300各板塊全部翻紅，顯示空頭力量逐步減弱。

　　“周三，期指出現(xiàn)上漲，不過整體仍處在低位震蕩，量能仍然低迷，成交量進一步減少，各合約呈現(xiàn)近強遠弱格局，市場情緒并沒有明顯好轉(zhuǎn)。從期現(xiàn)價差上看，IF1102合約與現(xiàn)指價差有所縮小，最小價差回到10點之下。”東證期貨分析師楊衛(wèi)東表示。

　　永安期貨分析師石上鋼認為，在央行通過逆回購操作、暫停央票發(fā)行、以及國庫現(xiàn)金管理銀行定存招標操作后，市場資金面仍然偏緊，Shibor短期利率在前日大幅反彈后，昨日繼續(xù)小幅上行，但是央行前日的逆回購操作對昨日市場產(chǎn)生了一定的積極意義，昨日盤面的反應(yīng)與上周五的情況有些相似，都在逆回購操作后，迎來一定的反彈。

　　從期現(xiàn)價差來看，IF1102合約全天處于升水狀態(tài)，最高時升水21點左右，最低時升水8點左右，收盤時升水8.77點，較上一交易日減少12.58點。

　　空方3月布局顯現(xiàn)

　　昨日，中金所首次公布了1103合約的持倉，主力對3月的布局浮出水面，前20名多頭持倉7042手，前20名空頭持倉9336手，招商期貨、中證期貨、華泰長城等機構(gòu)席位空單量較大，“空強多弱”的格局與1102合約基本一致，說明資金中線思路仍以偏空為主。專家表示，期指短線仍有反彈動力，但多方勢力相對單薄，反彈高度或有限。

　　金元期貨分析師向炎春表示，“目前期指屬技術(shù)性反彈，現(xiàn)在言底還有些早，起碼技術(shù)形態(tài)上不符合，短期內(nèi)就是一個震蕩筑底的過程。”

　　分析師曹自力表示，春節(jié)前市場觀望情緒濃厚，短期內(nèi)主要以震蕩為主；策略上建議投資者日內(nèi)靈活操作，謹慎輕倉做多，注意控制風(fēng)險。

　　“整體來看，隨著假期臨近，預(yù)計市場仍然會維持縮量整理的態(tài)勢，而量能低迷將限制期指反彈空間，期指若要持續(xù)反彈，還需要一個蓄勢的過程，短期內(nèi)謹慎情緒仍然占據(jù)上風(fēng)。因此，26日的反彈只是超跌性質(zhì)的反彈，可持續(xù)性較差。”分析師楊衛(wèi)東表示。

　　石上鋼認為， 目前市場資金面仍舊偏緊，在這種情況下，近期上調(diào)存款準備金率的可能性很低，但是節(jié)前加息的可能性仍然存在，這也使一些場外資金入市的積極性受到抑制。在加息預(yù)期和資金面總體偏緊的制約下，期指也難有大的反彈，操作上謹慎追漲，預(yù)計短期震蕩可能性偏大。

【上海證券報 】