面臨20日均線的壓力，本周的期指合約依然走出震蕩走勢。昨天，在經(jīng)歷了兩個交易日的反彈之后，期指主力合約IF1101收陰，整個走勢又緊貼于20日均線下方，動彈不得。

　　昨天，主力合約IF1101在盤面上處于震蕩下跌態(tài)勢，收盤于3147點(diǎn)，當(dāng)日下跌6.6個點(diǎn)，跌幅0.21%。近月合約IF1102收盤于3170.2點(diǎn)，下跌7.8個點(diǎn)，跌幅0.25%，此外，兩個遠(yuǎn)月合約IF1103和IF1106分別收盤于3200.4點(diǎn)和3273.8點(diǎn)，分別下跌4.6個點(diǎn)和10個點(diǎn)，跌幅為0.14%和0.30%。

　　而滬深300現(xiàn)貨指數(shù)昨收盤于3141.28點(diǎn)，下跌1.06點(diǎn)，跌幅0.03%。行情依然處于震蕩之中。與期指4合約基差分別為5.72點(diǎn)、28.92點(diǎn)、59.12點(diǎn)、132.52點(diǎn)，均為升水狀態(tài)，期現(xiàn)差價(jià)由近月合約向遠(yuǎn)月合約擴(kuò)大。

　　持倉方面，本周華泰長城期貨超國泰君安和浙江永安，成為多頭第一，而后兩者分列第二和第三�？疹^方面，國泰君安一改上周名次，反超中證期貨，重新奪回空頭第一的位置。而成交量方面，廣發(fā)期貨昨天發(fā)力，一舉超越國泰君安和海通期貨，以36613手，奪得成交量會員排名第一。

　　期現(xiàn)聯(lián)動較好

　　相關(guān)系數(shù)達(dá)97%以上

　　2011年第二周交易日中，期指走勢仍然維持底部區(qū)間盤整的走勢，空頭持倉變化卻翻云覆雨，方正期貨分析師王飛認(rèn)為，這是弱勢情況下波段操作的一種表現(xiàn)。目前期待多空雙方任何一方大有作為的可能性都比較小，由于本月20日才會公布12月以及年度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這之前的交易日也許仍會延續(xù)目前的狀態(tài)。

　　本周期現(xiàn)指數(shù)繼續(xù)表現(xiàn)出了較好的聯(lián)動性，相關(guān)系數(shù)達(dá)到了97%以上，現(xiàn)月合約的基差持續(xù)在20點(diǎn)以下運(yùn)行，兩個近月合約之間的價(jià)差也未超出20-28點(diǎn)的窄幅區(qū)間內(nèi)波動。

　　王飛認(rèn)為，總體而言，本周期指定價(jià)相對良好，又加之面臨21日交割日的到來，各合約基本已經(jīng)提前回歸其合理定價(jià)，并沒有較好的套利機(jī)會存在。

　　主力空頭持倉

　　出現(xiàn)松動跡象

　　從本周主力席位的具體持倉情況來看。在經(jīng)歷本周兩個交易日的增倉后，周三前20名主力會員在總持賣單和總持買單雙向減倉，其中總持賣單減少的數(shù)量多于總持買單減少的數(shù)量。與新年前幾個交易日空頭大肆集聚不同的是，繼上個交易日10-20名主力空頭會員有減倉跡象后，前5名主力空頭持倉出現(xiàn)了松動的跡象，王飛認(rèn)為，這一情況可能主要是基于主力空頭席位對短線趨勢的判斷而出現(xiàn)的。

　　在本周，市場由反彈的高位3200區(qū)間回落后，接連幾次觸底3100點(diǎn)的低點(diǎn)，主力空頭對于繼續(xù)下跌空間并無大的把握，所以選擇部分空頭平倉所致。

　　此外，也有空頭主力意圖隱蔽的提前移倉的可能�？疹^有所異動之后，在本周四近期一向未有明顯表現(xiàn)的多頭有增倉的態(tài)勢，其中華泰長城期貨大幅度增倉了千余手，再次拉進(jìn)多空雙方持倉的差距，能否成為多頭反彈的契機(jī)仍需進(jìn)一步觀察。而華泰長城期貨在本周也超過國泰君安和浙江永安，成為多頭第一，而后兩者分列多頭第二和第三。
 

【證券日報(bào) 】