周四持倉量為8.2萬手，再次創(chuàng)出期指上市以來新高；國泰君安以4510手和9478手奪多頭、空頭冠軍

　　期指持倉量“高燒不退” 國泰君安兩頭加倉雙奪冠

　　本周期指多空頭博弈激烈，成交量均有所增長，持倉量更是創(chuàng)出歷史新高。分析人士指出，由于市場多空頭寸對壘和資金參與熱情度較高，期指主力表現(xiàn)活躍；加之央行決定7月6日起下調(diào)人民幣存款基準(zhǔn)利率，市場人氣看漲，后市有望迎來一輪小漲格局，謹(jǐn)慎看多7月行情。

　　從機構(gòu)持倉來看，國泰君安雙向加倉，分別以4510手、9478手位居首位。5日華泰長城期貨以總成交量61385手成績贏得第一，不過成交量同比減少1140手；海通期貨和國泰君安期貨分別以59908手和53056手位居第二、第三，而海通期貨成交同比大幅減少7598手。主力排名前十機構(gòu)共成交403744手，同比前一交易日減少14220手，顯示空頭略占上風(fēng)。

　　多頭方面，國泰君安期貨、華泰長城期貨和海通期貨奪得前三位，其持倉量分別為4510手、3614手和3007手，排名前十機構(gòu)多頭持倉共計27816手，同比前一交易日增加1117手。空頭方面，國泰君安期貨、中證期貨和海通期貨位居前三，分別持倉9478手、7561手和5069手，排名前十機構(gòu)空頭共持倉40248手，同比前一交易日增加1568手。

　　多空分歧加大

　　持倉量連創(chuàng)歷史新高

　　格林期貨資深股指分析師石敏表示，本周期指成交、持倉呈現(xiàn)三個特點：一是增倉態(tài)勢明顯；二是持倉處于歷史高位；三是雙量占比有所回升。本周一至周四，期指總持倉增減范圍為-609手至+4518手，平均日增倉2381手，除周二小幅減倉609手外，其余三日均處于增倉狀態(tài)。周四持倉量為82242手，創(chuàng)出股指期貨上市以來新高。周一至周四，期指持倉波動范圍為76627手至82242手，日均持倉量為78520手，處于周度日均持倉量的歷史最高值。

　　成交方面，成交波動范圍為33.67萬手至41.78萬手，日均成交量39.05萬手，處于今年以來中等偏上水平。本周期指成交持倉比波動范圍為4.26至5.35，較上周波動范圍3.82至4.89有明顯抬升。截止7月5日，2012年期指成交持倉比波動范圍為3.02至9.69�？梢�，本周成交持倉比已接近均值中樞，由于成交量明顯增加所致。

　　國泰君安期貨（北京）交易部主管曾一表示，通過前十大機構(gòu)持倉來看，國泰君安等券商系期貨公司依然牢牢占據(jù)著多空持倉的前幾名，國泰君安更是以9478手的總量占據(jù)空單持倉首位，由于國泰君安期貨特殊法人客戶占據(jù)整個股指期貨市場的15%左右，其高空單量也可以從一個側(cè)面反映出機構(gòu)對后市的看法依然較偏空。

　　石敏表示，期指多空分歧加大，日內(nèi)交投較活躍。期指持倉短期變動主要是投機頭寸增加所致，持倉處于高位指數(shù)面臨方向性選擇，而高位持倉持續(xù)時間越長，行情突破激烈程度便愈加可觀。本周IF指數(shù)在前期低點2450點一線反復(fù)盤整，多空分歧加劇乃情理之中。不過，成交量較持倉量增加更為迅速，可能預(yù)示空頭離場并不堅定。

　　后市上漲有望

　　謹(jǐn)慎看多7月行情

　　石敏表示，目前指數(shù)雖然接近前期低點，但中線成為階段性底部概率較大，由于7月行情有所特殊。一是將迎來短期流動性拐點；銀行年中考核結(jié)束，信貸投放將有所改善，銀行留存資金也有回流需求。二是經(jīng)濟數(shù)據(jù)季節(jié)性偏好；尤其是即將公布的CPI數(shù)據(jù)可能將為管理層加碼寬松提供依據(jù)。三是上市公司將進入半年報集中披露期，局部板塊熱點出現(xiàn)值得期待。

　　從最近5年股指走勢來看，除2011年股指下跌2.18%之外，其余四年7月行情均呈現(xiàn)上漲格局，其5年平均月漲幅為8.35%。此外，近期歐盟峰會取得實質(zhì)性進展，外圍股市、商品走勢也有所轉(zhuǎn)暖。相比之下，A股相對較弱，存在一定超跌因素，綜合來看，下跌空間有限，上行空間相對寬松，謹(jǐn)慎看多7月行情。

　　曾一表示，股指期貨預(yù)期將會上漲。首先，在保增長的政策導(dǎo)向下，市場下跌幅度有限。其次，國內(nèi)物價已經(jīng)回落于較為合理水平，為寬松政策調(diào)整留出空間。目前，宏觀反轉(zhuǎn)條件已經(jīng)具備，耐心等待上漲行情。

　　以單邊計算，上半年全國期市累計成交額為68.20萬億元

轉(zhuǎn)自證券時報