中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)最新公布的5月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為52%，環(huán)比回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。PMI明顯回落，釋放出中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的最新信號(hào)。

　　多數(shù)專家認(rèn)為，二季度國(guó)內(nèi)GDP增速回調(diào)的勢(shì)頭已經(jīng)確定，但仍可以保持在9.5%左右。在普遍看高5月份CPI的情況下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速略有放緩，將有助于緩解通脹壓力。但是，與全球其他國(guó)家相比，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速仍保持了平穩(wěn)較快的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

　　不必?fù)?dān)心經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)

　　中國(guó)GDP增速?gòu)?010年一季度達(dá)到11.9%的峰值后，逐漸開(kāi)始平穩(wěn)回落。2010年二季度GDP同比增長(zhǎng)10.3%，三季度9.6%，四季度9.8%，而2011年一季度9.7%。市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)二季度GDP增速還將下降。

　　“在調(diào)控政策作用下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速可能仍將進(jìn)一步放緩。”交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，經(jīng)濟(jì)增速的回落主因是政策主動(dòng)調(diào)控引起的，如房地產(chǎn)調(diào)控及鼓勵(lì)購(gòu)車(chē)消費(fèi)政策的退出。

　　德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿也表示，從GDP的各個(gè)組成部分來(lái)說(shuō)，固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)不太讓人擔(dān)心，消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)率今年會(huì)略有下降但幅度有限。經(jīng)濟(jì)增速放緩的主要原因是工業(yè)增加值同比下跌明顯，其同比增長(zhǎng)率短期內(nèi)可能會(huì)跌到12%甚至更低，而電力短缺、存貨調(diào)整等問(wèn)題是導(dǎo)致工業(yè)增加值下跌的因素。

　　不過(guò)，專家也表示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力仍然充足，經(jīng)濟(jì)增速不太可能出現(xiàn)大幅回落，不必過(guò)于擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員梅新育表示，現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的資產(chǎn)泡沫和通脹壓力太大，需要努力實(shí)現(xiàn)軟著陸，那些減緩跡象是我們力爭(zhēng)軟著陸開(kāi)始收效的信號(hào)。而且，經(jīng)濟(jì)減速并沒(méi)有妨礙我國(guó)仍然保持大國(guó)之中增速最快地位，不妨礙我國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系中地位相對(duì)提升。

　　有利于調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

　　面對(duì)當(dāng)前復(fù)雜的世界經(jīng)濟(jì)格局，中國(guó)正處于從“世界工廠”向“世界市場(chǎng)”、由“商品輸出國(guó)”向“資本輸出國(guó)”的轉(zhuǎn)變之中。專家普遍認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增速的回落不是壞事，此前政府調(diào)控的目標(biāo)也是要讓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度慢下來(lái)，不再一味地追求增長(zhǎng)的速度，而經(jīng)濟(jì)理念的變化，即增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變將有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

　　對(duì)此，國(guó)家行政學(xué)院決策咨詢部研究員王小廣認(rèn)為，2008年金融危機(jī)后中國(guó)用正向刺激去維持高增長(zhǎng)的模式不是很好，而現(xiàn)在增速放緩是好的趨勢(shì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)需要調(diào)整，要擺脫依賴投資、依賴房地產(chǎn)增長(zhǎng)的模式。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家、燕京華僑大學(xué)校長(zhǎng)華生也表示，政府下調(diào)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)是件好事，中國(guó)經(jīng)濟(jì)減緩為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來(lái)空間。

　　同時(shí)，專家認(rèn)為，在保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，應(yīng)將目光更多地放在資源環(huán)境和民生的改善上。梅新育表示，我國(guó)已經(jīng)是世界第二經(jīng)濟(jì)大國(guó)，目前國(guó)內(nèi)收入分配、環(huán)境保護(hù)等問(wèn)題還比較突出，需要花費(fèi)更多精力關(guān)注這些，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

　　摩根大通董事總經(jīng)理李晶也表示，中國(guó)會(huì)調(diào)低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，但是經(jīng)濟(jì)將更加平穩(wěn)、平衡地增長(zhǎng)，而且更加注重民生。

　　通脹壓力會(huì)有所減緩

　　鑒于5月份PMI繼續(xù)緩慢下降，交通銀行金融研究中心近日也將二季度國(guó)內(nèi)GDP增速預(yù)測(cè)由原來(lái)的10%調(diào)低到9.5%，同時(shí)把全年GDP增速預(yù)測(cè)由原來(lái)的10%也下調(diào)到9.5%。

　　梅新育認(rèn)為，增速減緩是抑制通脹的結(jié)果，目前通脹壓力基本上快到頂峰了，而隨著初級(jí)產(chǎn)品牛市走向終結(jié)，通脹壓力會(huì)減緩。

　　馬駿預(yù)計(jì)CPI同比增長(zhǎng)在今年6月份見(jiàn)頂在6%左右，到年底大幅下降到4%左右，而基數(shù)效應(yīng)、貨幣因素、食品價(jià)格、房地產(chǎn)價(jià)格的疲軟都是下半年通脹壓力放緩的重要影響因素。

　　連平也指出，在貨幣信貸和融資陸續(xù)收緊之后，物價(jià)或被拉動(dòng)下行。而在需求減小、經(jīng)濟(jì)增速放緩及國(guó)際大宗商品市場(chǎng)價(jià)格調(diào)整之下，物價(jià)也可能出現(xiàn)下調(diào)。同時(shí)，翹尾因素在四季度的減弱，PMI和PPI(工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù))向下調(diào)整趨勢(shì)的出現(xiàn)，都表明CPI的回落已經(jīng)不遠(yuǎn)。

　　但由于通貨膨脹壓力有效緩解仍需時(shí)日，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任吳曉靈表示，考慮到經(jīng)濟(jì)只是出現(xiàn)了一定程度的放緩、通脹上升壓力依然嚴(yán)峻，央行目前是不會(huì)放松貨幣政策的。分析人士指出，在調(diào)控政策作用下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速可能仍將進(jìn)一步放緩。

　　連平預(yù)計(jì)，加息已進(jìn)入尾聲，6月再加息一次之后，下半年再加息的可能性不大。同時(shí)，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的頻率也將降低，央票運(yùn)用空間將會(huì)加大。