本周央行通過公開市場共計實現(xiàn)凈投放資金3790億元，幫助10月份實現(xiàn)月度凈投放2190億元，這也是央行自6月份以來連續(xù)第五個月實現(xiàn)月度凈投放資金。

　　業(yè)界專家稱，隨著11月中下旬央票到期量開始增加、財政存款釋放及外匯占款增量上升等因素影響，年內(nèi)降準(zhǔn)的可能性進一步降低，同時公開市場操作也將出現(xiàn)一些變化，正回購或?qū)�擇機重啟。

　　至此，本周央行共向市場凈投放資金3790億元，創(chuàng)單周凈投放規(guī)模新高。這是央行在連續(xù)兩周資金凈回籠后首度實現(xiàn)單周凈投放資金。與此同時，這也是自6月份以來央行連續(xù)第五個月實現(xiàn)月度凈投放資金，規(guī)模達13440億元。

　　“央行通過逆回購調(diào)節(jié)資金面的政策意圖十分明顯，現(xiàn)在資金面已經(jīng)恢復(fù)，盡管下周還將面臨月初例行繳存的干擾因素，但11月后續(xù)時間資金面壓力并不大，因此預(yù)計下周央行將會適度收一收，資金單周凈回籠基本上已無懸念。”一家國有商業(yè)銀行的交易員稱，隨著11月中下旬央票到期量開始增加、財政存款釋放及外匯占款增量上升等因素影響，以及PMI等數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟企穩(wěn)，年內(nèi)降準(zhǔn)的可能性大為降低，同時公開市場操作也將出現(xiàn)一些變化，正回購或擇機重啟。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，下周將有5330億元逆回購資金到期，而可用于對沖的到期正回購與央票總計僅100億元，因此下周到期資金高達5230億元，同時下周一(5日)銀行將進行例行準(zhǔn)備金調(diào)整，為防資金面再現(xiàn)波動，屆時逆回購操作仍將維持一定規(guī)模。上述交易員稱，由于上述積極因素的存在，機構(gòu)對于11月中下旬乃至四季度后續(xù)資金面仍保持相對樂觀態(tài)度。

　　國家信息中心預(yù)測部副研究員張茉楠稱，由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境并不支持貨幣政策動用降低利率等總量型工具，央行大規(guī)模實施貨幣寬松的空間并不大。因此，央行并沒有使用降準(zhǔn)和降息等更為激進的方法，而選擇在公開市場上通過逆回購等方式更短暫和更靈活地來“回吐貨幣”。

    轉(zhuǎn)自證券日報