昨日，股指期貨主力合約高開(kāi)高走，全天增倉(cāng)上行，彌補(bǔ)之前跳空缺口。截至收盤，主力合約IF1502報(bào)3546.0點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲4.16%，日增倉(cāng)112574手，成交量放大至約145.97萬(wàn)手。從期現(xiàn)溢價(jià)來(lái)看，截至收盤，期指主力合約IF1502仍出現(xiàn)小幅貼水，但下月和下季合約均呈現(xiàn)多頭格局。

　　值得注意的是，繼周一暴跌后，股指近兩個(gè)交易日連續(xù)反彈以及盤中熱點(diǎn)不再局限于一兩個(gè)藍(lán)籌板塊而是出現(xiàn)普遍擴(kuò)散趨勢(shì)，這一現(xiàn)象被一些投資人士解讀為市場(chǎng)情緒有所升溫，這輪牛市仍值得期待，不過(guò)目前來(lái)看，多頭的謹(jǐn)慎也顯而易見(jiàn)。

　　多頭暫居上風(fēng)

　　周三滬深300指數(shù)收高4.50%，收?qǐng)?bào)3548.89點(diǎn)，期指主力合約和現(xiàn)貨滬深300指數(shù)間負(fù)溢價(jià)為2.89點(diǎn)，貼水幅度與昨日基本持平。

　　中金所盤后持倉(cāng)排名顯示，期指主力合約前20名多頭席位增持6026手至7.74萬(wàn)手，前20名空頭席位增持4795手至8.65萬(wàn)手，凈空單由前一交易日的10122手再次減少至9134手。具體席位上，海通期貨席位增持多單1544手，中信期貨席位減持多單1903手，國(guó)泰君安席位減持空單1151手。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，期指全天成交145.97萬(wàn)手，倉(cāng)位經(jīng)過(guò)周二的大減之后，周三再次大增6667手至11.26萬(wàn)手。其中，前五主力凈空減少2100手，凈空占比9.87%；前二十主力多單大增6026手，凈空占比降至8.11%。

　　美爾雅(行情,問(wèn)診)期貨期指研究員王黛絲據(jù)此預(yù)計(jì)，雖然周三持倉(cāng)大增回暖，但其實(shí)增多倉(cāng)的主要力量集中在前六至前二十席位之間，相比之下，前五主力多單小幅增加1027手，空單小幅減少了1073手，呈現(xiàn)較為謹(jǐn)慎的情緒，且中信期貨席位和國(guó)泰君安期貨席位都出現(xiàn)了較大幅度的減倉(cāng)。“此外，雖然周三期指大漲但尾盤基差出現(xiàn)銳減趨勢(shì)，因此短線上還需保持謹(jǐn)慎態(tài)度，震蕩思路對(duì)待。”

　　也有分析人士指出，這兩天股指期貨持倉(cāng)都增加不少，但沒(méi)有以往的升水了，這在一定程度上顯示出多頭露怯之態(tài)，大盤可能還是有下跌風(fēng)險(xiǎn)的。

　　“周三的大陽(yáng)線讓看空的人摸不清方向，這次大陽(yáng)線可能同前兩次不一樣了，估計(jì)會(huì)有新的行情了。我從沒(méi)見(jiàn)這樣的行情。每次調(diào)整都是一次到位，接著便是新的上漲趨勢(shì)，接下來(lái)我們要隨時(shí)保持小心。”一位期指投資人士表示。

　　“從持倉(cāng)上看，多頭并未準(zhǔn)備趁火打劫，空頭主力中信期貨席位也僅小幅減倉(cāng)，主力合約IF1502保持平水，基差小幅擴(kuò)大1點(diǎn)，市場(chǎng)處于相對(duì)均衡狀態(tài)。”國(guó)海良時(shí)期指研究員程趙宏說(shuō)。

　　銀建期貨沈陽(yáng)營(yíng)業(yè)部張皓則樂(lè)觀地認(rèn)為，短時(shí)間內(nèi)，由于市場(chǎng)廣泛預(yù)期歐洲央行將在本周四推出主權(quán)債QE，因此外圍市場(chǎng)看多情緒高漲，并且股指當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)基差已經(jīng)極小，即便周五為IF1502合約交割日也不會(huì)大幅干擾相關(guān)走勢(shì)，預(yù)計(jì)股指走勢(shì)到本周末依然樂(lè)觀。

　　業(yè)內(nèi)看好“牛市”

　　對(duì)于近期市場(chǎng)的暴跌暴漲，部分投資人士感嘆，這是牛市的正常表現(xiàn)。

　　“盤面有兩個(gè)非常積極的現(xiàn)象。一方面，暴跌釋放風(fēng)險(xiǎn)，暴漲激發(fā)人氣，這是牛市中途運(yùn)行的明顯特征。另一方面，這兩天權(quán)重股和中小盤股是一起上漲的，前期的分化現(xiàn)象得到了明顯改善。”煜融投資董事長(zhǎng)吳國(guó)平在其微博中表示。

　　程趙宏解釋說(shuō)，牛市中短而快的調(diào)整，大多因政策而起。“周三股指強(qiáng)勢(shì)拉漲，一掃‘黑色星期一’的陰霾，上證指數(shù)單日漲幅高達(dá)4.74%，創(chuàng)五年最大單日漲幅，重返3300點(diǎn)。金融股在大跌之后滿血復(fù)活，保險(xiǎn)、券商、銀行領(lǐng)漲。與此同時(shí)，題材股繼續(xù)全面開(kāi)花，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼前一交易日大漲后，再創(chuàng)歷史新高，不過(guò)盤面風(fēng)格切換迅速，體現(xiàn)為藍(lán)籌與中小板隔日各顯神通，牛市氛圍濃烈。”

　　“大跌后的反彈如期而至，一方面體現(xiàn)市場(chǎng)投機(jī)資金的巨大影響力，另一方面印證牛市不會(huì)終結(jié)，只不過(guò)今后上漲模式將有所改變。當(dāng)前反彈主力板塊依然為保險(xiǎn)、銀行、券商、石化及房地產(chǎn)板塊，在各路資金紛紛調(diào)倉(cāng)配置藍(lán)籌股板塊背景下，市場(chǎng)明確了未來(lái)股指的中線上漲走勢(shì)。”張皓說(shuō)。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)