周一，滬深300指數(shù)高開后低走甚至一度轉跌，然而尾盤再度上漲。股指期貨方面，IF四份合約持倉量47948手，較前一日變動不大，繼續(xù)維持在高位水平。種種跡象表明，當前市場依然處于強勢格局。

　　數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1603合約上共持買單27309手、賣單27812手。主力凈空持倉量503手，較前一交易日增加366手。主力席位凈空持倉量上升，主要由于主力多方減持同時主力空方增持。前20多方席位合計減持買單242手，前20空方席位合計增持賣單144手。然而，這并不意味著市場整體情緒出現(xiàn)改變。雖然多方整體出現(xiàn)減持，但主力席位未有一家減持數(shù)量超過百手。就空方而言，內(nèi)部出現(xiàn)明顯分化。招商期貨、國泰君安(18.02 +1.18%,買入)、海通期貨席位減持賣單201手、180手、160手，幅度較大。華泰期貨、中信期貨、方正中期、永安期貨席位分別增持賣單348手、222手、179手、171手�？辗较�位持倉量變動差異較大，可能表明空方內(nèi)部整體觀點存在分歧。

　　從具體席位觀察，筆者重點跟蹤的幾家券商系席位凈持倉量變化反而表明市場情緒向好。海通期貨席位凈多持倉量由前一日的198手升至326手，為近6個交易日最高。廣發(fā)期貨席位凈多持倉量由前一日的903手升至1007手，為近8個交易日最高。招商期貨凈空持倉量降至510手，為今年1月14日以來最低。

　　周一股指期貨市場另一特征是，標的指數(shù)以中小盤為主的IC合約漲幅超過IH與IF，一改近期市場風格偏向大盤的現(xiàn)象。筆者認為，周一IC表現(xiàn)相對較強，可能僅是大盤指數(shù)與小盤指數(shù)在短期內(nèi)偏離過大的技術性修正，中期整體風格仍以大盤為主。IC1603雖然在周一漲幅較大，但主力多方減持買單385手超過前主力多方減持賣單317手。主力多方在IH1603上的表現(xiàn)略勝主力空方一籌。在IH1603上，前20多方主力合計減持買單594手，前20空方合計減持賣單912手。股指期貨持倉量的變動與現(xiàn)貨市場反映的信息較為一致。近期機構投資者對中小盤股票偏好降低。因此，面對中小盤指數(shù)與IC的反彈，仍然推薦逢高減持。

　　綜上所述，雖然市場情緒整體向好，但短期滬深300指數(shù)面臨前期高位的技術考驗。近期中信期貨席位對次日市場節(jié)奏把握較好，最近連續(xù)6個交易日凈持倉量變動5次踏準次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一該席位在IF1603上增持賣單力度更大，凈空持倉量增加197手，顯示其對周二市場持謹慎態(tài)度。

        來源：期貨日報