好壞參半的經(jīng)濟數(shù)據(jù)難以繼續(xù)提振市場，周一期指主力再度失守2350點，不過盤后持倉量止跌并微增了兩千余手。
盡管多空雙方糾結(jié)依舊，主力大戶們的入場意圖似乎開始明確。昨日“空頭司令”海通期貨和中信期貨凈空頭分別增倉691手和262手，“多頭司令”國泰君安期貨和銀河期貨的凈多頭則分別增倉424手和147手。
分析人士指出，盡管期指結(jié)束了持倉量最長連續(xù)下降的紀錄，但目前的格局是實體經(jīng)濟下滑與政策調(diào)整的博弈，濃重的謹慎氣氛中，“弱勢震蕩”仍然是市場的核心關(guān)鍵詞，然而利空消息依然有繼續(xù)發(fā)酵的可能，空頭進場力度不容忽視。
利空砸盤空頭增倉明顯
受近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)反復及新股發(fā)行等因素影響，周一股指期貨出現(xiàn)大幅調(diào)整，主力IF1409合約以2373.6點跳空高開，開盤后迅速走低，午后反彈無力，最終下跌19.8或0.84％報2348點。
“本周面對新股密集申購，資金分流效應(yīng)可能造成擾動；且7月工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)發(fā)布，經(jīng)濟數(shù)據(jù)如果連續(xù)走弱，投資者信心面臨考驗，而上市公司中報披露將收官，大幅虧損的公司也將一一揭開業(yè)績面紗，對指數(shù)上行壓力巨大。”海通期貨分析師顏偉表示。
繼此前連續(xù)9個交易日的減倉后，昨日期指總持倉略增為16.4萬手，成交量在70萬手左右。“最近期指持倉量不斷下降，原因在于期現(xiàn)套利空間減小、套利資金的離場及行情暫告一段落，市場參與熱情降低。”銀河期貨研究員周帆表示。
國泰君安期貨研究員胡江來則認為，周一的日內(nèi)持倉水平與交割周整體相比有所上移，也表明部分參與者的入場意圖有所明確，進而積極入場。目前跡象顯示，不排除空頭重新集結(jié)可能。
從中金所公布的席位數(shù)據(jù)來看，主力合約多方前10席位減持294手多單，空方前10席位增持1647手空單；多方前5席位減持614手多單，空方前5席位減持52手空單。個別席位上，匯總IF1409和IF1412兩個合約，凈多頭方正中期增持843手多單，銀河期貨增持114手多單；凈空頭中信期貨增持649手空單，海通期貨增持732手空單。
從席位持倉異動來看，南華期貨研究所產(chǎn)品創(chuàng)新研究中心研究員嚴蘭蘭指出，十家凈倉異動席位上凈增、減倉合力相當，空方調(diào)倉稍顯活躍；持倉分布結(jié)構(gòu)變動方面，多單分布小幅后移，空單中端分布席位所占市場份額略微下降；另多空雙方主力席位間的市場占比差異略微擴大了0.5個點。由此可見，期指價格震蕩走低，席位調(diào)倉顯示出市場氛圍略微偏空。
博弈加劇期指料弱勢震蕩
與多空對峙的局面一致，目前業(yè)內(nèi)人士對期指后市走勢也存在多空分歧。多方認為，利空出盡之后若有政策有效配合，股指仍有望打破僵局延續(xù)前期漲勢；而空方認為，在中短期經(jīng)濟下滑的趨勢下，對政策利好的短期預(yù)期可能落空，遠水難解近渴，不排除期指繼續(xù)回調(diào)的可能。
周一（8月25日），央行公開市場一級交易商可申報14天和28天期正回購、7天和14天逆回購及三個月央票需求。此外，央行公開市場本周（8月23日-29日）將有650億元正回購到期，無逆回購及央票到期，據(jù)此估算，本周央行將自然凈投放650億元。市場普遍預(yù)測央行可能會采取刺激政策，不過周帆對此持懷疑態(tài)度。
“從宏觀面來看，信貸緊縮正在逐漸損害實體經(jīng)濟，央行貨幣政策將變得無效，故央行寬松貨幣及降息的可能性很小，下半年資金面可能會偏緊；從市場表現(xiàn)來看，市場交易量不能有效放大，說明缺乏新的資金入場，且上證指數(shù)在2240點關(guān)口久攻不下，橫盤已久，多次出現(xiàn)較長下影線。后市期指仍然偏空。”周帆說。
顏偉也認為，現(xiàn)貨方面，由于權(quán)重板塊持續(xù)的不作為，近期大盤想要快速上攻的可能性不會太大，預(yù)計大盤在未來的幾個交易日內(nèi)依舊維持弱勢震蕩的走勢，建議投資者不宜過度追多。
廣發(fā)期貨研究員鄭亞男同時表示，考慮到利空消息依然有繼續(xù)發(fā)酵的可能，同時持倉上多空雙方表現(xiàn)出明顯的猶豫傾向，這也對于前期的反彈持續(xù)性提出了一定的挑戰(zhàn)。雖然從技術(shù)上來看，之前形成的反彈趨勢依然未被打破，但短期依然存在著一定回調(diào)的風險。另外，成交量也是一個制約市場的掣肘。
來源：中國證券報
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