股指期貨四個(gè)合約昨日盤(pán)中一度大跌逾2%，但尾盤(pán)收復(fù)部分跌幅。截至昨日收盤(pán)，主力合約IF1303報(bào)收2552.8點(diǎn)，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌37.6點(diǎn)，跌幅為1.45%。其余三個(gè)合約均下跌，跌幅在1.5%左右�，F(xiàn)貨指數(shù)跌幅相當(dāng)，滬深300指數(shù)報(bào)收于2555.61點(diǎn)，下跌36.76點(diǎn)，跌幅為1.42%。期指近日四連陰走勢(shì)加劇了市場(chǎng)的謹(jǐn)慎情緒。市場(chǎng)人士指出，短期市場(chǎng)或就期指60日均線(xiàn)展開(kāi)爭(zhēng)奪，一旦跌破2530點(diǎn)附近的前期震蕩整理平臺(tái)，則有望形成頭肩頂形態(tài)，期指下調(diào)空間或進(jìn)一步打開(kāi)。

　　空頭攻守自如

　　昨日，期指盤(pán)中大跌伴隨持倉(cāng)快速增加，并且尾盤(pán)減倉(cāng)上行都表現(xiàn)出空頭攻守自如，占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

　　昨日早盤(pán)，多頭一度發(fā)力，期指增倉(cāng)上漲逾1%，但此后遭遇空頭的大舉做空。值得關(guān)注的是，期指總持倉(cāng)的日內(nèi)高點(diǎn)幾乎對(duì)應(yīng)著價(jià)格的最低點(diǎn)，而當(dāng)時(shí)的主力合約IF1303與現(xiàn)貨指數(shù)的價(jià)差也處于日內(nèi)的較低水平。午后14點(diǎn)左右，期指開(kāi)始減倉(cāng)上行，但這主要是日內(nèi)空頭兌現(xiàn)獲利，主動(dòng)選擇離場(chǎng)。

　　陶勤英認(rèn)為，昨日期指日內(nèi)創(chuàng)出階段性新低，尾盤(pán)時(shí)雖然有所反彈，但主力合約未能收復(fù)60日均線(xiàn)并再度以貼水收尾，表明市場(chǎng)看空情緒較濃重。不過(guò)期指的成交持倉(cāng)比大幅上漲，表明空頭日內(nèi)參與積極性較高但持倉(cāng)意愿不強(qiáng)。

　　對(duì)于量化指標(biāo)透露出來(lái)的信號(hào)，國(guó)泰君安期貨金融工程師胡江來(lái)認(rèn)為，量化加權(quán)指示信號(hào)大概率地指向空頭方向。近期下行趨勢(shì)相對(duì)明顯，昨日期指凈空單為1.02萬(wàn)手，比上周凈空均值低600手，但持續(xù)的高位卻表明部分參與者選擇繼續(xù)持有空頭頭寸，后市走勢(shì)或繼續(xù)利好空頭。

　　“總持倉(cāng)減少2160手，多空止損止盈傾向明顯”，廣發(fā)期貨資深分析師鄭亞男認(rèn)為。

　　就昨日中金所席位數(shù)據(jù)來(lái)看，主力合約IF1303合約多空雙方減持幅度相當(dāng)，多方減持6662手，空方減持7757手，空方獲利出逃傾向明顯。從布局傾向來(lái)看，下月合約和季月合約的布局幅度相當(dāng)。IF1304合約多方增持6595手，空方增持6681手。IF1306合約多方增持658手，空方增持251手。

　　昨日，期指累計(jì)凈空單從11176手減少到10104手，鄭亞男認(rèn)為，空方表現(xiàn)出獲利出逃傾向，短期指數(shù)有一定的超跌反彈的傾向。

　　期指或現(xiàn)頭肩頂

　　盡管昨日盤(pán)中期指大跌，但尾盤(pán)減倉(cāng)上行，部分空頭選擇獲利離場(chǎng)，表明做空意愿并不強(qiáng)烈，但期指四連陰加劇了謹(jǐn)慎情緒，而上證指數(shù)昨日失守2300點(diǎn)，并一度跌破60日均線(xiàn)，最終收盤(pán)價(jià)險(xiǎn)收于該線(xiàn)之上。

　　市場(chǎng)人士擔(dān)心，一旦期指繼續(xù)下行，則頭肩頂形態(tài)有望形成，將進(jìn)一步開(kāi)啟下行空間。

　　上海中期分析師陶勤英認(rèn)為，由于去年12月初以來(lái)股指的強(qiáng)勁上漲已部分消化了有可能的政策利好，因此只有超預(yù)期的政策力度才能為股指走勢(shì)提供足夠的支撐。此外，2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度有限，因此短期經(jīng)濟(jì)基本面尚不能為股指提供上漲的動(dòng)力。目前，市場(chǎng)在謹(jǐn)慎中期待是否有政策利好出現(xiàn)。

　　陶勤英認(rèn)為，鑒于目前多空情緒糾結(jié)，短期市場(chǎng)或就期指60日均線(xiàn)展開(kāi)爭(zhēng)奪，同時(shí)2530點(diǎn)附近又是期指在1月份的一個(gè)震蕩整理平臺(tái)，因此該點(diǎn)附近也有望為期指提供支撐。不過(guò)若市場(chǎng)沒(méi)有利好因素出現(xiàn)，期指一旦跌破該點(diǎn)支撐，頭肩頂形態(tài)成立，期指下調(diào)的空間則被進(jìn)一步打開(kāi)。

    轉(zhuǎn)自中國(guó)證券報(bào)