昨日期指各合約繼續(xù)承接上周強勢和外盤利好表現(xiàn),放量實現(xiàn)三連陽,上升態(tài)勢基本確認。根據(jù)中金所盤后公布的會員持倉數(shù)據(jù)顯示,前10名和20名會員凈持倉分別為29手和109手空頭,凈空持倉繼續(xù)下降。根據(jù)華泰長城期貨研究所的測算,股指期貨四個合約持倉保證金為94.9億元。

　　期現(xiàn)聯(lián)袂高歌猛進

　　昨日早盤各期指合約直接跳空高開,主力合約IF1010基本呈現(xiàn)“橫盤—拉升—橫盤—拉升”的強勢局面,雖然盤中一度出現(xiàn)沖高回落,但截至收盤時整體漲幅依然較為可觀,IF1010全天上漲2.46%,持倉量減少2842手,為17039手。作為股指期貨上市以來交易時間最短的主力合約,IF1010本周五將到期交割,在此背景下,次月合約IF1011成交量出現(xiàn)了放量走勢,周一IF1011持倉量增加2120手,當(dāng)月和次月合約的成交量均出現(xiàn)了較大幅度的放大。

　　現(xiàn)貨市場方面,上周五海外市場上漲,美元繼續(xù)下行,大宗商品在經(jīng)歷了短暫回調(diào)后再次大漲,滬深兩市開盤繼續(xù)高歌猛進,有色金屬、煤炭、保險等權(quán)重板塊領(lǐng)漲大盤,券商鋼鐵隨之而起,之后的銀行股發(fā)力則使得市場進一步上攻,滬綜指和滬深300指數(shù)盤中高點分別為2823.6點和3154.2點。雖然午盤后出現(xiàn)小幅回落,但全天滬綜指和滬深300指數(shù)依然上漲2.49%和2.91%。周一市場行業(yè)表現(xiàn)可以說是冰火兩重天,大盤藍籌股繼續(xù)強勢上攻,而中小盤股票和非周期性品種則出現(xiàn)了較大幅度的回調(diào),上證50指數(shù)上漲3.87%,中證500指數(shù)微漲0.44%,中小板指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌了0.39%和1.33%。

　　主力資金做多信心強勁

　　在11月上旬美聯(lián)儲召開議息會議之前,市場對美聯(lián)儲“二次量化寬松”的貨幣政策預(yù)期將一直存在,這在中期內(nèi)對美元反彈構(gòu)成抑制,而新興市場國家尤其是以中國為代表的“金磚四國”經(jīng)濟表現(xiàn)趨穩(wěn),大宗商品市場的強勢或?qū)⒀永m(xù);另外,持續(xù)寬松的貨幣政策也在一定程度上強化了市場對于通貨膨脹的預(yù)期,上述因素均有利于A股資源資產(chǎn)類板塊的表現(xiàn),周一煤炭、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品等繼續(xù)強勢上攻多少反映出上述市場預(yù)期。

　　此外,盡管近期人民幣對美元匯率連創(chuàng)新高,但人民幣匯率面臨的外部政治壓力依然較大,人民幣升值預(yù)期依然強烈,人民幣升值進程雖存在著不確定性,但總體也對市場構(gòu)成利好。最為關(guān)鍵的是,宏觀經(jīng)濟基本面的好轉(zhuǎn)也強化了市場的風(fēng)險偏好和對政策打壓的承受能力,9月份PMI指數(shù)再次上升使得市場關(guān)注基本面更甚于關(guān)注政策面的壓力。

　　技術(shù)上看,股指經(jīng)歷了連續(xù)拉升后盡管存在著整固要求,但由于當(dāng)前多重利好因素疊加,而市場對負面因素的壓制作用忍耐力明顯增強,從近期權(quán)重板塊連續(xù)大漲的市場表現(xiàn)來看,主力資金做多信心較強。總體而言,我們認為,滬綜指在連續(xù)放量沖破2700點和2800點整數(shù)關(guān)口后,在基本面和全球貨幣政策再次寬松的背景下依然可望延續(xù)強勢格局。

　　基于對現(xiàn)貨市場的判斷,我們認為,期指未來在各種正面因素的疊加刺激下仍有望延續(xù)強勢局面,但短期由于連續(xù)大漲,繼續(xù)追高顯得沒有必要,投資者可在多頭思維下采取逢低買入的策略。

    轉(zhuǎn)自證券時報