年前,美國經(jīng)濟增長減速,股市在第三季下滑,投資者希望美聯(lián)儲能做點什麼.
這一幕似曾相識?并不完全相同.盡管未來一周的重要事件可能是美聯(lián)儲主席伯南克在美國懷俄明州Jackson Hole舉行的央行官員年會上的講話,但他可能不會說出像去年會議上那樣的話.去年他在該會議上的表態(tài)扶助全球股市最高上漲45%.
在去年的Jackson Hole會議上,伯南克提出美聯(lián)儲6,000億美元債券購買計劃的構(gòu)想,即第二輪量化寬松舉措.此舉向市場注入資金,并提振信心.
有些人現(xiàn)在希望聽到第三輪量化寬松的消息,尤其是在投資銀行調(diào)降美國經(jīng)濟成長預估的背景下,即便投資銀行一般不愿預期經(jīng)濟衰退.
但德州州長、共和黨總統(tǒng)候選人Rick Perry稱,若伯南克從現(xiàn)在到2012年大選時增加印鈔,將視為"叛國",此言一出,令政治面變得更加復雜.
美聯(lián)儲通常都會在總統(tǒng)大選年保持低調(diào).路透最新調(diào)查顯示,初級市場交易商認為未來六個月實行第三輪量化寬松舉措的機率不到40%.
這或許是投資者本月偶爾以令人惶恐的速度拋售風險資產(chǎn)的一個原因.摩根士丹利資本國際公司(MSCI)全球股指在15天內(nèi)大跌逾13%.
那些認為熊市就是股指從近期高位至少下跌20%的人將指出,MSCI指數(shù)在8月稍早就達到了這一標準,在略微反彈之後,又開始掉頭向下.
盡管美國債信評級遭下調(diào),但10年期美國公債收益率(殖利率)在避險潮中仍跌破2%,這確實并不令人意外.
**美國經(jīng)濟惹的禍**
今夏這股跌勢背後有諸多原因,包括歐元區(qū)抑制債務危機擴散的努力一再失敗.未來一周,對歐系銀行的擔憂可能仍然持續(xù).
但真正開這個頭的是美國疲弱經(jīng)濟形勢.過去一周公布的費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)下跌,尤其令投資者感到慌張.
瑞銀歐洲主題研究部主管Karen Olney表示,市場目前預計經(jīng)濟會輕微衰退.
"當你開始看全球經(jīng)濟成長引擎--美國的情況時,大家確實會擔心完全不同的事,"她說."更多的注意力將轉(zhuǎn)向美國."
未來一周投資者還將看到幾個重要經(jīng)濟數(shù)據(jù),包括周三公布的7月耐久財(耐用品)訂單數(shù)據(jù)、周五的8月消費者信心調(diào)查以及第二季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)修正值.
歐洲方面,周二將公布歐元區(qū)采購經(jīng)理人指數(shù),投資者可從中一窺本月經(jīng)濟形勢如何.
投資銀行已開始調(diào)降經(jīng)濟成長預期,但他們?nèi)圆活A計經(jīng)濟會衰退.一些銀行過去偶爾曾有預計經(jīng)濟衰退的紀錄.
例如,摩根士丹利將2011年全球經(jīng)濟成長預估由4.2%調(diào)降至3.9%,將2012年的預估由4.5%調(diào)降至3.8%.該行稱,美國和歐元區(qū)國家接近衰退,但補充稱這并不構(gòu)成其基本觀點.摩根大通對美國經(jīng)濟的觀點也差不多.
令許多投資者感到困惑的是,他們面對的情況并不明朗.每份說股價低廉可以"買入"的樂觀報告,都會附加一條類似是世界末日啟示的預告.
未來一周或許也不會令這種局面出現(xiàn)太大改觀.
【路透倫敦】
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