近期三組期指止跌企穩(wěn)，但指數(shù)內(nèi)部分化依然顯著，周二期指在午后大幅走高，并突破短期均線。現(xiàn)貨方面，滬深300和中證500指數(shù)分別上漲0.87%和2.06%，而上證50指數(shù)微幅下跌0.02%，由于臨近交割，市場(chǎng)出現(xiàn)移倉(cāng)換月，主力合約為6月合約，對(duì)應(yīng)的IF、IH和IC指數(shù)分別上漲1.40%、0.24%和2.59%，可以看出期指漲幅遠(yuǎn)大于現(xiàn)貨指數(shù)，三組期指的貼水狀態(tài)大幅收窄，貼水幅度分別由上周逾1%收窄至0.47%、0.52%和0.68%，市場(chǎng)流動(dòng)性表現(xiàn)偏強(qiáng)，為兩個(gè)月來(lái)新高，顯示市場(chǎng)對(duì)后市信心回升。

三組期指總成交量和總持倉(cāng)量整體呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，其中總成交量增加顯著，較上一交易日增加10920手至54827手，創(chuàng)近一個(gè)月來(lái)新高，總持倉(cāng)量較上一交易日增加576手至111733手。具體來(lái)看，IH合約總持倉(cāng)量微幅減少24手至30041手，IF合約總持倉(cāng)量增加72手至28459手，IC合約總持倉(cāng)量增幅較大，增加528手至36339手。成交量方面，IF和IC合約增幅較大，分別增加6012手和4871手至23145手和21065手，而IH合約總持倉(cāng)量?jī)H增加37手至10617手。IF、IC、IH合約成交持倉(cāng)比分別為0.51、0.35、0.58，創(chuàng)兩個(gè)月來(lái)新高，顯示市場(chǎng)流動(dòng)性增強(qiáng)。

通過前20名、10名和前5名席位的持倉(cāng)量來(lái)看，指數(shù)明顯分化，其中IC指數(shù)多空雙方均增倉(cāng)，但多方增倉(cāng)力度大于空方，而IF和IH指數(shù)多空雙方整體減倉(cāng)，且內(nèi)部有一定分歧。其中IH指數(shù)前20和前10名席位多方減倉(cāng)力度大于空方，但前5名空頭增倉(cāng)79手，多方減倉(cāng)50手，IH指數(shù)顯示空頭格局，而IF指數(shù)雖多空雙方均減倉(cāng)，但前10名的多頭減倉(cāng)力度不及空頭，前5名和前20名席位多頭減倉(cāng)力度大于空頭，亦顯示出偏空態(tài)勢(shì)。從具體席位來(lái)看，海通期貨席位近期對(duì)市場(chǎng)把握較好，其中對(duì)IC指數(shù)凈多單大幅增加了329手，由凈空單持倉(cāng)轉(zhuǎn)為凈多單，同時(shí)分別對(duì)IF和IH合約持有凈空單180手和656手。整體來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)IC指數(shù)后期反彈較為樂觀，但對(duì)IF和IH指數(shù)持有謹(jǐn)慎態(tài)度。

從凈持倉(cāng)變化來(lái)看，三組期指表現(xiàn)不一，除IH指數(shù)前20、10和5名均呈現(xiàn)凈多頭持倉(cāng)外，IC指數(shù)前10名為凈多頭持倉(cāng)格局，但前5和前20均呈現(xiàn)凈空頭持倉(cāng)格局。而IF指數(shù)的前10和5名呈現(xiàn)明顯凈空頭格局分別為1781手和1309手，顯示內(nèi)部有一定的分歧。

整體來(lái)看，近期三組期指成交量和持倉(cāng)量持續(xù)回升，IC指數(shù)在經(jīng)歷大幅下挫后，后期有望反彈，市場(chǎng)對(duì)其較為樂觀，但由于監(jiān)管層面及技術(shù)上均線系統(tǒng)仍呈現(xiàn)空頭格局，后市仍需謹(jǐn)慎操作。

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