技術、風控、心態(tài)，是交易過程中必不可少的構成要素，缺一不可。任何一方面的缺失，都會導致交易不穩(wěn)定或失敗。

技術——交易的基石

筆者所說的技術，不僅指技術分析，更多指的是交易依據的體系，比如技術面分析、基本面分析、宏觀面分析或其他某一范疇的特定分析。好的技術體系，是交易獲勝的基石。

沒有技術，交易會陷入盲目無序境地。而技術不過關，那么交易的方向和策略、計劃，將失去穩(wěn)定性和可靠性，交易者會不斷質疑自己、質疑一切。因此，好的技術可以使你的交易一開始就處于一個好環(huán)境、好基礎上，有一個好的開端。

對于程序化交易者而言，數據收發(fā)的速度、策略的優(yōu)秀與否等，是技術好壞的關鍵。對于做套保（特別是賣方套保）的投資者而言，產品的質量、現貨銷售渠道的暢通、庫存的合理管控等，是技術好壞的關鍵。對于日內交易者而言，資金流的監(jiān)控、技術面的分析、短周期的執(zhí)行力等是關鍵。所以，對于不同類型的投資者來說，技術的關鍵點不一樣。

風控——牽住交易的繩子

這里的風控指的是風險控制（止損、止盈）和倉位控制的綜合。沒有風控的交易（投資），無異于賭博。當市場不利于你的交易時，如果沒有風控，或者風控做得不好，后果難以想象，甚至你的資金會全軍覆沒。

由于交易方向不可能百分之百準確，因此對于錯誤的交易行為，止損是一道必要的風險控制屏障，可以阻止災難的發(fā)生，結束原來錯誤的交易。而止盈，則可以保存勝利果實，很大程度上避免利潤回吐。期貨是一個高杠桿市場，進行倉位管理十分必要，它能使你的虧損盡可能小，使你的投資進可攻退可守。

有些投資者交易的正確率還是比較高的，但卻因為在錯誤的交易中不肯認賠止損，導致?lián)p失巨大，且遠超過正確交易獲取的利潤，從而總體交易出現明顯虧損。有時候，期貨市場會因系統(tǒng)性風險，出現比較極端的大幅波動，如持續(xù)漲、跌停等，此時如果你的交易方向和市場相反且倉位較重，你就可能面臨暴倉風險。而如果本金損失殆盡，想要東山再起都沒有機會。

風控做得好，收益率回撤就會處于比較小的范圍，收益率增長更穩(wěn)定，這對于期貨資管產品來說尤為重要。

心態(tài)——持倉的關鍵因素

盈利單拿不穩(wěn)太早獲利了結，小幅虧損止損后價格往原交易方向飆升，頻繁交易持續(xù)虧損，不敢下單有恐懼心理等狀況，許多投資者都曾碰到過。這些“心態(tài)”問題，困擾著多數的投資者。而一般投資者也把原因歸結于心態(tài)不好。

事實上，心態(tài)好與壞，與上述的“技術”、“風控”有一定的關系。首先，不敢開倉（因前期的大幅虧損，開始有恐懼心理 ），這是因為你沒有一個良好的技術來支撐你的交易。其次，倉位控制在多少，涉及風控問題。再次，持倉的過程對期貨價格 的“再判斷”，其實就屬于“技術”活和風控相結合的過程。因此，心態(tài)其實一定比例上是要受到技術和風控影響的，而另外的 比例則歸于投資者自身的心理素質、價值觀和執(zhí)行力原則等方面。

總而言之，技術、風控和心態(tài)應該相互結合，三者歸一，唯有如此，才能真正使交易處于持續(xù)穩(wěn)健的盈利狀態(tài)之中。

來源：期貨日報