周二各期指合約破位下行，合約IF1012下跌145.4點(diǎn)或4.33%，收盤勉強(qiáng)受到60日均線支撐，成交量出現(xiàn)放大，持倉(cāng)量小幅減少320手至2.52萬(wàn)手。根據(jù)測(cè)算，四個(gè)合約持倉(cāng)保證金為119.7億元，較周一減少10.1億元。

    中金所盤后公布的數(shù)據(jù)顯示，IF1012合約前10名和20名絕對(duì)凈持倉(cāng)分別為6635手空單和4431手空單，凈持倉(cāng)占比分別為0.26和0.18，絕對(duì)凈空持倉(cāng)和凈空持倉(cāng)占比均出現(xiàn)下降。

    現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，兩市股指早盤低開低走，上午跌幅較為有限，而醫(yī)藥、券商和農(nóng)業(yè)等板塊的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)甚至一度帶動(dòng)股指有所反彈，但午后1點(diǎn)20分左右股指開始跳水，權(quán)重股全面殺跌，早盤表現(xiàn)不錯(cuò)的創(chuàng)業(yè)板和中小盤也開始掉頭向下。截至收盤，滬指和滬深300指數(shù)分別下跌3.98%和4.38%，兩市成交量較周一略有放大。

    盡管經(jīng)歷了連續(xù)的大幅調(diào)整，但筆者短期內(nèi)對(duì)后市的觀點(diǎn)依然謹(jǐn)慎，股指短期內(nèi)大幅反彈的動(dòng)能并不足，后市如果繼續(xù)調(diào)整且能夠有效回補(bǔ)前期的缺口，市場(chǎng)則有望企穩(wěn)并出現(xiàn)反彈行情。實(shí)際上，通過(guò)觀察主要權(quán)重股的K線走勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，除工商銀行和中國(guó)石油走勢(shì)相對(duì)較為強(qiáng)勢(shì)外，其他權(quán)重股基本上已經(jīng)接近9月30日突破以來(lái)的價(jià)格水平，預(yù)計(jì)后市滬指若繼續(xù)下跌150點(diǎn)左右可望帶來(lái)一定支撐。

    基于對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的判斷，建議投資者采取短線偏空的策略，中線空單可以繼續(xù)持有，在市場(chǎng)緊縮預(yù)期沒有明顯改變的情況下，投資者也可以關(guān)注反彈帶來(lái)的做空機(jī)會(huì)。另外，由于市場(chǎng)已出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，過(guò)于悲觀也不可取，盲目殺跌做空的風(fēng)險(xiǎn)收益比并不具有吸引力。

【證券時(shí)報(bào)】