在境內(nèi)證券市場(chǎng)，恐怕還沒有哪個(gè)金融產(chǎn)品像股指期貨那樣有著巨大的爭(zhēng)議。從當(dāng)年醞釀開始，就有各種不同意見，而剛一推出，就被一些輿論戴上“股市下跌推手”的帽子，以至于搞了好多年，還是只有一個(gè)指數(shù)產(chǎn)品在交易。好不容易遇到今年的大行情，一時(shí)間很多人借助股指期貨做多盈利，這才獲得了一些正面評(píng)價(jià)，兩個(gè)新產(chǎn)品也得以順勢(shì)推出。

　　但是好景不長(zhǎng)，隨著6月份股市暴跌的開始，對(duì)于股指期貨的各種質(zhì)疑再度甚囂塵上，甚至有人上書，直言要關(guān)閉股指期貨。也就是在這樣的環(huán)境下，中金公司不得不不斷調(diào)整股指期貨的交易規(guī)則，直到上周，將單個(gè)賬戶當(dāng)天的開倉(cāng)數(shù)量限定為10手，當(dāng)天平倉(cāng)的手續(xù)費(fèi)提高到0.023%，非套保的保證金比例上升至40%。人們?cè)u(píng)價(jià)，在如此嚴(yán)厲的限制下，股指期貨的各項(xiàng)功能將大大萎縮。

之所以有人對(duì)股指期貨不滿，甚至提出要關(guān)閉它，一個(gè)重要的原因是在當(dāng)前的境內(nèi)證券市場(chǎng)上，人們往往習(xí)慣于單邊做多，而不是雙向操作，特別是盡管有了融券業(yè)務(wù)，但股票做空還是十分困難。股指期貨的推出，則提供了一個(gè)現(xiàn)實(shí)的做空工具。同時(shí)因?yàn)楣芾韺痈�多地鼓�?lì)機(jī)構(gòu)以套保的形式參與股指期貨交易，而現(xiàn)實(shí)條件下套保往往是現(xiàn)貨做多、期貨做空，這就導(dǎo)致期指上空方力量會(huì)比較集中，在股市下跌時(shí)尤其如此。今年6月份股市暴跌后，由于大量融資盤急于離場(chǎng)，結(jié)果動(dòng)輒將股價(jià)打到跌停的位置，于是大家都無法出局。

來源：金融投資報(bào)