在5月合約成為主力合約之后，市場出現(xiàn)了八連陰走勢，周三再次下探60、120均線之間的位置，逼近前期波段調(diào)整低位，然而短期市場方向的選擇仍要看美聯(lián)儲會議的決定和量化寬松政策退出的可能路徑。

　　從前20名主力席位持倉數(shù)據(jù)來看，繼上周中證期貨空頭持倉再次加倉至6000余手后，期指出現(xiàn)了加速下跌的走勢，表明空頭在此輪市場下跌過程中，再一次較好地把握了市場節(jié)奏。然而從目前主力席位的持倉結(jié)構(gòu)來看，中證期貨和國泰君安仍然處于其空頭持倉的高位階段，目前的巨量空頭持倉相對集中。同時雖然單個主力席位在多頭持倉上的數(shù)量并不是太大，然而多頭相對活躍的席位卻比之前多一些。從周三主力席位的具體持倉數(shù)據(jù)可以看出，短期多空持倉都無明顯異動，總持賣單減少108手的同時總持買單增加了36手�？偝仲u單27435手仍然領先于總持買單21293手，這個差距有略微放大的趨勢。

　　從當日的主力持倉變動以及總持倉量情況看，各席位短期處于觀望狀態(tài)，基本沒有異動表現(xiàn)。預計未來各席位的在多空力量上的變化主要取決于美聯(lián)儲會議和聲明。如果美聯(lián)儲明確了量化寬松政策的退出路徑以及時間表，那么美元就有可能面臨拐點向上的走勢，便會加劇期現(xiàn)市場再次探底的步伐。不過，從目前美國經(jīng)濟復蘇的情況以及國內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟情況看，美聯(lián)儲未來的貨幣政策方向很可能是一種中間策略，也就意味著貨幣政策以及市場拐點的時間還沒有成熟。據(jù)此判斷，筆者認為，美聯(lián)儲在本月就果斷表明進入貨幣緊縮周期的可能性不大，市場在美聯(lián)儲聲明落地后有重拾波段性反彈的可能。

【期貨日報】