8月1日，隔夜、1周、3月、9月Shibor分別微跌0.8、7.3、0.66、0.3個基點，報收3.196%、3.907%、4.7149%、4.9558%。2周、1月分別上漲6.8、1個基點，報收4.047%、4.21%。6月、1年Shibor分別維持4.9%、5%不變。

　　7月下旬短期Shibor開始出現(xiàn)下降，上周Shibor已經(jīng)回到了7月初的水平。IPO資金的解凍導(dǎo)致短期資金面開始寬松，但是短期貨幣市場的供求仍較為平衡，并沒有給短期貨幣市場帶來顯著的影響。近期股指權(quán)重股連連上行，影響了資金從股市向短期貨幣間市場的回流，但是這并沒有顯著影響到短期貨幣市場的均衡局面。

　　從期限結(jié)構(gòu)上來看，Shibor已經(jīng)完全形成了正向的期限結(jié)構(gòu)。期限結(jié)構(gòu)良性結(jié)構(gòu)已經(jīng)形成，貨幣寬松的“貨幣乘數(shù)”寬松局面也已經(jīng)形成，央行開始減弱在直接貨幣的投放。上周央行開始單周貨幣凈回籠操作，結(jié)束了連續(xù)11周貨幣凈投放操作。雖然規(guī)模僅110億元，但是央行的貨幣凈回籠操作表明其對于貨幣寬松環(huán)境較為確定，適當(dāng)減弱直接投放貨幣規(guī)模也能達(dá)到貨幣寬松的效果。

    來源:期貨日報