“五一”后首個交易日，期指跳空低開，盤中跌至階段新低，尾盤雖有反彈，但依然全線收陰。市場人士分析，近日公布的PMI等經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇力度較弱，而節(jié)后首個交易日期指總成交量較節(jié)前銳減，并且當(dāng)月合約IF1305上市以來首次全天貼水，均表明市場情緒依然謹(jǐn)慎。但值得關(guān)注的是，昨日的主力合約持倉呈現(xiàn)“多進空退”的格局，透露出一絲樂觀信號。

　　成交銳減市場謹(jǐn)慎

　　截至昨日收盤，主力合約IF1305報收2439.4點，較前一交易日結(jié)算價下跌4.8點，跌幅為0.20%。其余三個合約收盤跌幅均在0.2%附近。期指四個合約總持倉增加1366手至101034手�，F(xiàn)貨指數(shù)尾盤反彈，滬深300指數(shù)報收于2449.64點，上漲2.33點，漲幅為0.1%。

　　值得關(guān)注是，昨日期指總成交為60.1萬手，連續(xù)兩個交易日下降，較節(jié)前倒數(shù)第二個交易日銳減近五成。并且，主力合約IF1305全天全部時間處于貼水狀態(tài)，這是IF1305合約上市以來的首次。

　　長江期貨資深分析師王旺認(rèn)為，期指多頭盡管不甘心但又沒底氣。昨日IF1305全天平均貼水9.76點，前一交易日這一水平僅為2.83點，多頭心態(tài)頗為“糾結(jié)”。

　　在上海中期分析師陶勤英看來，節(jié)后的第一個交易日，期指總成交量大幅回落，說明市場參與熱情不高，同時盤面顯示多空雙方弈仍在繼續(xù)，雙方均沒有在盤面中顯示出主導(dǎo)優(yōu)勢。

　　中州期貨認(rèn)為，“五一”小長假期間，中國、美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期，外圍市場普遍先漲后跌，加之5月A股解禁壓力大增，節(jié)后首日國內(nèi)股指以跳空低開的方式回應(yīng)，雖然盤中有所反彈，但整體依舊位于年線下方運行，同時成交量繼續(xù)大幅萎縮，顯示投資者謹(jǐn)慎觀望情緒依然濃重，短期難有上佳表現(xiàn)。

　　陶勤英進一步分析，“五一”休假期間公布的4月官方PMI數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)經(jīng)濟形勢雖然仍處于復(fù)蘇趨勢中，但復(fù)蘇力度較弱，同時并未出臺相關(guān)的經(jīng)濟刺激政策，經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳以及政策預(yù)期落空使得昨日期指主力合約跳空低開，并在開盤不久創(chuàng)出階段性新低。而新近公布的4月匯豐PMI數(shù)據(jù)同樣顯示出國內(nèi)經(jīng)濟反彈乏力。

　　短期下跌空間有限

　　不過，在部分市場人士看來，昨日期指表現(xiàn)亦透露出一定的樂觀信號，短期下跌空間或有限。

　　國泰君安期貨[]金融工程師胡江來認(rèn)為，期指量化加權(quán)指示信號較多地指向多頭方向，滬深兩市債券回購規(guī)模為2400億元，同比增幅達(dá)82.3%，權(quán)益類市場短期或?qū)⒗^續(xù)承壓。不過，基于融資融券數(shù)據(jù)的信號偏強，融資增量減去融券增量的差值為97億元，融資規(guī)模減少19億元，但降幅明顯低于融券端。兩市交投規(guī)模處在前3位的300ETF出現(xiàn)凈申購，市場疲軟格局暫時出現(xiàn)改觀。

　　陶勤英認(rèn)為，由于市場對4月PMI數(shù)據(jù)已有一定的預(yù)期，同時此前股指對當(dāng)前的利空因素有一定的消化，因此再創(chuàng)出新低之后股指止跌反彈，短期來看，只要沒有進一步的利空因素出現(xiàn)，股指下方空間或有限。

　　從中金所公布的席位持倉數(shù)據(jù)來看，主力合約多空雙方傾向較為一致，但動作幅度均不大，稍顯謹(jǐn)慎。多方前20位主力增持1453手，空方減持494手。

　　廣發(fā)期貨資深分析師鄭亞男認(rèn)為，期指多空雙方均表現(xiàn)出看多傾向。但從前五席位和前十席位的情況來看，前五席位多方均表現(xiàn)出明顯的謹(jǐn)慎情緒，四家觀望，僅南華期貨操作幅度超過了100手，增加了152手，內(nèi)部分歧明顯。而對比明顯的是，空方前五席中只有一家觀望，有三家表現(xiàn)出明顯的增持，一家減持，且積極者的增減持幅度均在300手以上。前十席位也表現(xiàn)出空方力量的相對優(yōu)勢。“看多傾向只是稍占據(jù)優(yōu)勢，空方依然未死心”。

　　不過，鄭亞男還分析，從累計凈持倉的角度來看，近期累計凈空單并未出現(xiàn)明顯變化，近一周多來均維持在14000手左右，但就節(jié)前最后一日和節(jié)后第一日的累計凈空單量來對比看，累計凈空單由13905手增加至14884手，空方力量未減。

　　在鄭亞男看來，看多傾向占優(yōu)的情況下，空方力量并未出現(xiàn)明顯減弱，因此，多空激烈爭奪將有所升級。

轉(zhuǎn)自中國證券報