從持倉量來看，主力合約增倉1111手，資金涌入積極性提升。專家表示，目前以日本和利比亞為焦點的國際形勢并不明朗，期指多方或在局勢明朗之后展開反攻。另外，當前持倉排名顯示，凈空單呈現(xiàn)明顯的遞增走勢，業(yè)內(nèi)人士反應，這與近期機構(gòu)加大套保力度有很大關(guān)系，并不能簡單歸結(jié)于市場主力在看空。

　　空方氣勢有所削減

　　截至3月22日收盤，主力合約IF1104收報3231.6點，上漲14.0點，漲幅0.44%，最高至3247.6點，最低至3181.2點；下月合約IF1105報于3249.2點，漲16.2點，漲幅0.50%；季月合約IF1106報收3271.2點，漲12.8點，漲幅0.39%；隔季合約IF1109報收3319.6點，漲18.2點，上漲0.55%。

　　從盤中表現(xiàn)看，主力合約IF1104昨日高開，開盤后空方即拉動期指迅速探底全天最低的3181.2點，之后多方發(fā)力拉動期指迅速回升，最終期指全天以3231.6點收盤。日內(nèi)的表現(xiàn)再度證實了多方頑強的決心，而空方在盤中進行了一番打壓之后，選擇了日內(nèi)了結(jié)，其氣勢正在日漸衰退。

　　“期指還是明顯看漲的。”東方證券分析師高子劍表示，當前整體市場氛圍是偏空的，其中包括對日本和利比亞局勢的疑慮，同時國內(nèi)的緊縮預期也沒有明顯減弱。但期指的期現(xiàn)價差卻沒有明顯縮小，這說明期指上的資金并沒有領(lǐng)跌。從這幾個交易日的走勢也可以明顯看出，期指呈現(xiàn)出“欲跌不跌”的局面。

　　瑞達期貨也表示，技術(shù)面分析，期指昨日低位盤整，空方勢力漸弱，后市多方或?qū)⒅饾u占據(jù)主導。投資者請注意控制倉位，謹慎持有。

　　但也有專家表示，目前市場方向不明，預計盤整仍會持續(xù)。本周銀行將面臨存款準備金繳款，資金環(huán)境也不太支持大盤上攻，預計市場短期仍將維持整理。

　　如何看待凈空單增加

　　當前1104合約持倉排名顯示，前20名多頭增倉891手至1.85萬手，前20名空頭增倉1575手至2.4萬手，凈空單數(shù)量再創(chuàng)該合約新高，業(yè)內(nèi)人士反映，主力機構(gòu)不斷加空而期價難跌，這一“矛盾”現(xiàn)象近期很突出，原因是近期機構(gòu)明顯加大了套保力度。

　　“一些機構(gòu)最近做阿爾法套利的力度很大。”高子劍表示，一些機構(gòu)執(zhí)行買強勢股，沽空股指期貨的做法。因此雖然其空單量不斷上升，但其在現(xiàn)貨市場上的買入頭寸也不斷增加，用期指來對沖其強勢股風險。專家表示，這顯示出機構(gòu)主力雖然對于指數(shù)并不看好，但依然對“結(jié)構(gòu)性行情”抱有較大熱情。

　　2.4 萬手

　　1104合約持倉排名顯示，前20名多頭增倉891手至1.85萬手，前20名空頭增倉1575手至2.4萬手，凈空單數(shù)量再創(chuàng)該合約新高。

    【上海證券報】