這兩天最忙碌的一群人，應(yīng)該是各大行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師們。過(guò)去兩、三周時(shí)間里，業(yè)界都忙著修正對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)預(yù)期，中金、德銀等機(jī)構(gòu)更在短短幾周內(nèi)不止一次上調(diào)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目標(biāo)預(yù)測(cè)。

　　大行為何如此密集地要急于唱多中國(guó)？經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)自然功不可沒(méi)。從PMI、CPI到最近的零售銷售、工業(yè)增加值，一次次超預(yù)期的數(shù)據(jù)發(fā)布，讓即便是最悲觀的預(yù)測(cè)者也難以自持。

　　但更為重要的是，中國(guó)最高領(lǐng)導(dǎo)層近期連續(xù)在重大國(guó)際場(chǎng)合發(fā)出維護(hù)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)和堅(jiān)定推動(dòng)轉(zhuǎn)型改革的決心，讓國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)的發(fā)展前景更加充滿信心。一些機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始憧憬將于11月召開的十八屆三中全會(huì)。

　　8月底、9月初大行集體唱多中國(guó)還余音未了，新一輪的上調(diào)增長(zhǎng)預(yù)期熱潮又不期而至。

　　短期連續(xù)上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速

　　德銀12日發(fā)布新聞稿稱，該行中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿本周發(fā)表研究報(bào)告，再次上調(diào)中國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。這是繼8月22日之后，德銀第二次提高中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。

　　馬駿將中國(guó)今年第三季度和第四季度GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)分別提高至7.9%和8.0%，此前他對(duì)這兩個(gè)季度的增長(zhǎng)預(yù)期分別為7.7%和7.8%。

　　中金也在本周發(fā)出了兩周以來(lái)的第二份上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的報(bào)告。在10日的一份報(bào)告中，以彭文生為首的中金經(jīng)濟(jì)研究團(tuán)隊(duì)宣布，將中國(guó)三季度的GDP同比預(yù)測(cè)從此前的7.6%上調(diào)至7.8%，四季度的預(yù)測(cè)從此前的7.3%上調(diào)至7.5%，由此全年GDP增速預(yù)測(cè)從此前的7.5%上調(diào)至7.6%。

　　9月2日，也就是8月份中國(guó)強(qiáng)勁的PMI數(shù)據(jù)出爐后不久，中金即宣布將中國(guó)今年的增長(zhǎng)預(yù)期從7.4%上調(diào)至7.5%。

　　針對(duì)本周新鮮出爐的工業(yè)增加值等強(qiáng)勁數(shù)據(jù)，匯豐銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌和馬曉萍在一份報(bào)告中寫道：“（最新一批）8月份數(shù)據(jù)超出預(yù)期，為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇添了新證據(jù)。8月份工業(yè)產(chǎn)出、固定資產(chǎn)投資和零售銷售數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在筑底反彈。政府開支的擴(kuò)張以及更加強(qiáng)勁的投資，將繼續(xù)支持未來(lái)幾個(gè)月的增長(zhǎng)。”

　　汪濤領(lǐng)銜的瑞銀中國(guó)宏觀團(tuán)隊(duì)則在11日的一份報(bào)告中稱，鑒于工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)強(qiáng)于預(yù)期，該行將中國(guó)三季度和今年全年的GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從7.5%分別上調(diào)至7.7%和7.6%。

　　憧憬三中全會(huì)

　　如果說(shuō)，短期的利好數(shù)據(jù)指標(biāo)是重新激發(fā)人氣的“導(dǎo)火索”，那么，中國(guó)最高領(lǐng)導(dǎo)層近期在國(guó)際層面的連續(xù)喊話和表態(tài)，則是幫助國(guó)際社會(huì)重拾對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景信心的最大動(dòng)力。

　　最近一兩周，中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人頻頻出現(xiàn)在重大的國(guó)際場(chǎng)合，向外界宣示中國(guó)對(duì)于管理經(jīng)濟(jì)的信心和堅(jiān)定推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的決心。

　　中國(guó)國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)本周在大連出席2013夏季達(dá)沃斯論壇期間表示，30多年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展能夠有今天這樣的成就，得益于改革；未來(lái)中國(guó)要保持經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期持續(xù)健康發(fā)展，還必須依靠改革。他強(qiáng)調(diào)，改革難免會(huì)觸動(dòng)利益并招致阻力，但是，“我們會(huì)用壯士斷腕的決心推進(jìn)改革，做到‘言必行，行必果’”。

　　而在上周末的圣彼得堡，國(guó)家主席習(xí)近平則鄭重告訴在座的G20首腦：為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展，中國(guó)將堅(jiān)定不移推進(jìn)改革。“為了從根本上解決經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展問(wèn)題，必須堅(jiān)定推動(dòng)結(jié)構(gòu)改革，寧可將增長(zhǎng)速度降下來(lái)一些。”

　　美國(guó)波士頓咨詢集團(tuán)總裁兼全球CEO里奇·萊塞說(shuō)，李克強(qiáng)在夏季達(dá)沃斯論壇上給人的印象是，思路開闊全面，對(duì)改革有著清晰議程和充足自信，這對(duì)奠定中國(guó)未來(lái)發(fā)展基礎(chǔ)和堅(jiān)定外國(guó)投資者信心非常重要。

　　加拿大多倫多大學(xué)全球首腦項(xiàng)目負(fù)責(zé)人艾倫·亞歷山德羅夫則在收聽了習(xí)近平G20峰會(huì)講話后表示，中國(guó)新一代領(lǐng)導(dǎo)人清楚認(rèn)識(shí)到，原有增長(zhǎng)方式已經(jīng)無(wú)法滿足中國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，結(jié)構(gòu)性改革尤為重要。堅(jiān)定推進(jìn)改革是中國(guó)發(fā)展的長(zhǎng)久之計(jì)，體現(xiàn)出中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人的智慧和自信。

　　一些機(jī)構(gòu)已在憧憬將于11月召開的十八屆三中全會(huì)。

　　“我們預(yù)期這次會(huì)議將制定出中國(guó)下一輪經(jīng)濟(jì)改革的整體規(guī)劃。社會(huì)各界翹首以待，期望改革頂層設(shè)計(jì)對(duì)若干宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題能有重大突破。”渣打銀行本周發(fā)布的報(bào)告稱。“我們認(rèn)為新一輪改革方案意義重大，且隨著未來(lái)數(shù)月方案細(xì)則的公布，新一輪改革方案將提振中期內(nèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心。”

　　增長(zhǎng)可能仍有波動(dòng)

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期面臨的風(fēng)險(xiǎn)下降，日漸成為業(yè)界共識(shí)，但短期來(lái)看，受到內(nèi)部結(jié)構(gòu)矛盾突出以及外部環(huán)境不穩(wěn)等因素影響，各大機(jī)構(gòu)認(rèn)為，年底特別是四季度的增長(zhǎng)可能仍有波動(dòng)，政策面上，下半年仍將基本維持中性基調(diào)。

　　在各大機(jī)構(gòu)中對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)悲觀的野村認(rèn)為，短期內(nèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)的改善并不可持續(xù)，到了第四季度經(jīng)濟(jì)可能再度下滑，尤其是到了明年上半年，經(jīng)濟(jì)下滑的速度會(huì)比較快，增長(zhǎng)可能跌到7%以下。

　　瑞銀的汪濤認(rèn)為，隨著6月份以來(lái)信貸增速放緩的影響逐步體現(xiàn)、以及補(bǔ)庫(kù)存勢(shì)頭見頂，四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭將有所減弱。

　　中金則預(yù)計(jì)，四季度中國(guó)的GDP同比增速可能小幅下降，主要基于去年的基數(shù)效應(yīng)。不過(guò)，相比之前，中金對(duì)四季度增長(zhǎng)的預(yù)期也有所改善，最新預(yù)期從此前的7.3%上調(diào)至7.5%。

　　體現(xiàn)到政策上，各大機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，盡管經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)改善，但下半年貨幣政策收緊的可能性并不大。

　　匯豐認(rèn)為，近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，加上通脹壓力溫和，當(dāng)局未來(lái)一段時(shí)間可能有更多空間來(lái)保持相對(duì)寬松的貨幣政策環(huán)境。

轉(zhuǎn)自上海證券報(bào)