近期三組期指表現(xiàn)亮眼，其中IF和IH主力合約創(chuàng)出階段性新高，IC主力合約脫離底部振蕩區(qū)域，市場分化依舊顯著。由于本周面臨交割，市場呈現(xiàn)移倉換月行情，截至周二收盤，IF加權(quán)指數(shù)上漲0.21%，IC加權(quán)指數(shù)上漲0.97%，而IH加權(quán)指數(shù)下跌0.07%，對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨指數(shù)滬深300和中證500指數(shù)分別上漲0.22%、1.31%上證50指數(shù)下跌0.24%，可以看出現(xiàn)貨指數(shù)波動(dòng)幅度大于期貨指數(shù)，從三組期指的7月合約貼水幅度來看，IF、IH和IC貼水幅度分別為0.95%、1.33%和1.12%，整體較前期有所收窄，且市場流動(dòng)性有顯著提高。

三組期指的總成交量和總持倉量兩者表現(xiàn)不一，其中總成交量連續(xù)三個(gè)交易日上漲，增加量為9085手至52987手，而總持倉量呈現(xiàn)回落減少2510手至104194手，三組期指中IC合約的成交量和持倉量均呈現(xiàn)一定增幅，而IF和IH合約則表現(xiàn)較為一致，具體來看，IC合約總持倉量增加346手，IH合約減少759手，IF合約減少216手，而總成交量中IC合約大幅增加2066手，其余兩組合約的成交量均小幅增加。IF、IH、IC合約成交持倉比分別為0.48、0.47、0.58，其中IH合約成交持倉比創(chuàng)6個(gè)月以來新高。

通過前20名、10名和前5名席位的持倉量來看，除IH合約外，其余兩組合約表現(xiàn)較為一致，前20名均是多空減倉，且多頭減倉量大于空頭減倉量，而IH合約減倉力度遠(yuǎn)高于IF合約，并且內(nèi)部有一定的分歧。具體來看，IC合約前10名和前5名空頭席位均小幅增倉，分別為22手和19手，而前20名多空均減少，且多頭減倉力度較大，IF指數(shù)前20名多頭合計(jì)減少555手，空頭減倉310手，兩組指數(shù)均呈現(xiàn)空頭格局，相對(duì)于IF和IC合約，IH減倉力度較大，前20名、前10名和前5名多頭席位分別減倉1929手、1350手和595手，同時(shí)空頭亦大幅減倉1706手、1531手和1149手，從減倉幅度來看，除前20名席位是多頭減倉大于空頭外，前10名和前5名席位均是空頭減倉力度大于多頭，顯示市場對(duì)IH指數(shù)有一定的看多情緒。具體席位來看，五礦經(jīng)易席位有獲利離場傾向，分別對(duì)IF指數(shù)和IH指數(shù)的持倉多頭減少494手和107手，IC指數(shù)則建立了少量多單。整體來看，三組期指中市場對(duì)IH指數(shù)后期走勢有一定分歧，而IF和IC指數(shù)則表現(xiàn)出空頭情緒。

從凈持倉變化來看，IH指數(shù)改變了以往的凈多單持倉格局，與IF和IC指數(shù)一致呈現(xiàn)凈空單持倉態(tài)勢，不過從變化來看，IF和IC指數(shù)凈空單均呈現(xiàn)不同程度增加，而IH合約的前5名和前10名凈空單持倉分別減少554手和181手。

整體來看，市場對(duì)IH指數(shù)存在分歧，操作上建議前期多單離場。

來源：期貨日?qǐng)?bào)