本周五，3月合約收盤持倉(cāng)量為31275手，一舉超越去年10月25日30526手的歷史紀(jì)錄

　　本周(2月14日至2月18日)主要的行情發(fā)生在周一，當(dāng)天股指大漲3.15%。其余4個(gè)交易日有2天收平盤，剩下2天1漲1跌。總計(jì)全周上漲2.91%，周K線3連陽。
　　技術(shù)形態(tài)上，本周有兩個(gè)重要信息。首先，周一大盤突破季線(60日均線)壓制。其次，本周三季線正式由下跌轉(zhuǎn)為上漲。這兩個(gè)信息都是股指將持續(xù)走好的信號(hào)。

　　還記得2010年8月20日，筆者寫了《大行情要來了》的文章，主要的觀點(diǎn)十分明確：持倉(cāng)量創(chuàng)歷史新高，而且在一個(gè)合約還沒有成為近月合約就如此，那就更值得關(guān)注。當(dāng)股指期貨持倉(cāng)量偏高，就說明交易人認(rèn)為后面將有大行情，所以拿出較多的錢來投入。這是由期貨的特性所決定的，行情越大，投資人交易的意愿越高。打個(gè)比方，您和一群朋友，同為期指投資人，有一天坐下來討論行情�，F(xiàn)在大家一致認(rèn)為，未來一個(gè)月，大盤偏漲。漲多少呢？第一種情景，漲是會(huì)漲，但是能漲個(gè)5%就不錯(cuò)了。這種情況，我估計(jì)大家交易股指期貨的熱情不會(huì)太高，拿出一小部分資金，淺嘗即可。第二種情景，會(huì)漲，而且是大漲，漲幅很有可能高達(dá) 20%。若是這樣的預(yù)期，大伙兒肯定有極大的熱情交易股指期貨，愿意拿出相當(dāng)?shù)馁Y金配置在股指期貨。所以，持倉(cāng)量可以反應(yīng)出交易人對(duì)行情波動(dòng)的幅度的預(yù)期，二者正相關(guān)。

　　去年8月20日，9月合約隔周才成為近月合約，但其當(dāng)時(shí)的持倉(cāng)量已創(chuàng)出歷史新高，而且價(jià)差大幅升水。現(xiàn)在這種情況又發(fā)生在下周成為近月合約的IF1103合約身上。周三，3月合約收盤持倉(cāng)量為30257手，這個(gè)數(shù)字距離10月25日IF1011合約創(chuàng)下的30526手的歷史最高紀(jì)錄相差無幾。周五，3月合約收盤持倉(cāng)量為31275手，歷史紀(jì)錄正式被改寫。

　　持倉(cāng)量高已經(jīng)毋庸置疑，那么這背后隱含的意義是，投資人是看大漲還是看大跌呢？我們認(rèn)為，毫無疑問是看漲。3月合約本周的價(jià)差全部保持高升水，5個(gè)交易日的平均升水為0.71%、0.75%、 0.78%、0.62%、0.63%。其中周一屬于追漲，尾盤是價(jià)格的高位，價(jià)差還能擴(kuò)大，就說明多方認(rèn)為后面還有高點(diǎn)。而走勢(shì)也確實(shí)如此。周二和周四都能將指數(shù)推至更高點(diǎn)。周二到周五，逢低升水?dāng)U大，逢高適當(dāng)收斂，這是很標(biāo)準(zhǔn)的做多。所以，這個(gè)看大行情的方向?qū)儆谄�多�?/p>

　　綜上所述，我們認(rèn)為，相隔半年后一個(gè)類似去年8月看大漲的力量再次出現(xiàn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)投資者可樂觀看待其后續(xù)走勢(shì)。

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