周三早盤，期指市場受4月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)將要公布的影響出現(xiàn)回落，但數(shù)據(jù)公布后出現(xiàn)反彈走勢，尾盤再次回落。期指全天在5日和10日均線之間振蕩，現(xiàn)月合約持續(xù)處于貼水狀態(tài)，在一定程度上揭示了市場短期的疲弱態(tài)勢。

　　從周三前20名主力會員的持倉數(shù)據(jù)看，IF1105合約多空雙方持續(xù)處于雙向減倉的狀態(tài)，現(xiàn)月合約總持買單減持的力度較大，為1520手，大幅超出了總持賣單減持的828手。其中買單減持最多的是海通期貨席位，減少了425手，在一定程度上表明了主力在現(xiàn)月合約移倉換月階段的主要策略，即在前期市場經(jīng)歷大幅下跌后先撤離空頭，而在市場弱勢反彈幾個交易日后再逐步撤離多頭。從主力移倉的主要動作來看，也表明了主力席位對于目前市場趨勢仍為下跌中繼的判斷。而從現(xiàn)月合約持賣單的情況來看，國泰君安和海通期貨分別保留了3000余手的空單，從國泰君安移倉動作一向較慢考慮，未來幾個交易日內(nèi)這些空單會逐步轉(zhuǎn)移到6月合約上，可能是短期市場的又一利空。

　　在6月份合約的持倉數(shù)據(jù)中可以看到，目前該合約的多空持倉較為平衡，周三多空雙方分別加倉600余手，并且重點席位的持倉變化幅度不大。中證期貨目前已持有3140手空單，國泰君安僅有540手空單，為其后市可能出現(xiàn)的空頭持倉異動埋下伏筆。

　　周三公布的4月份CPI數(shù)據(jù)環(huán)比出現(xiàn)0.1%的回落，降幅略低于預期，這表明當前通脹形勢仍不容忽視。與此同時M1、M2和工業(yè)總產(chǎn)值出現(xiàn)明顯的回落，表明在緊縮貨幣政策和遏制流動性等政策的累加效用下，經(jīng)濟復蘇已出現(xiàn)了明顯松動，對期現(xiàn)市場基本面產(chǎn)生利空。目前，市場正處于弱勢調(diào)整的通道中，股市成交量低迷，多頭人氣難以在短期內(nèi)集聚，據(jù)此筆者判斷，期指走勢仍難擺脫弱勢調(diào)整的命運。操作上可嘗試在10日均線處逢高輕倉建立空頭，一旦市場跌破前期低點，可以加倉看空至2900點區(qū)間。

     【期貨日報】