周一，滬深300股指期貨四份合約持倉(cāng)量下降150手至47082手。雖然直觀上持倉(cāng)量下降幅度并不大，但考慮到周一市場(chǎng)持倉(cāng)量往往存在自然增長(zhǎng)，周一持倉(cāng)量不升反降仍顯示出市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎。

數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1609合約上合計(jì)共持買單31665手、賣單32088手。主力凈空持倉(cāng)量423手，較前一交易日減少161手。雖然近期主力凈空持倉(cāng)量連續(xù)下降三個(gè)交易日，但其對(duì)次日市場(chǎng)漲跌節(jié)奏的把握情況并不佳，近幾日IF1609出現(xiàn)連續(xù)下跌。因此，筆者認(rèn)為相較于主力席位整體持倉(cāng)量，投資者更應(yīng)該關(guān)注不同席位間的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。周一，多空主力席位整體雙雙減倉(cāng)。多方主力席位中，中金期貨減持買單202手。空方主力席位中，銀河期貨減持賣單257手。從增持角度觀察，前20空方主力席位中有12家席位增持，前20多方主力席位中10家席位增持。重點(diǎn)席位上，中信期貨凈空持倉(cāng)連續(xù)第2個(gè)交易日上升，海通期貨席位凈空持倉(cāng)量升至今年以來(lái)最高的788手。

從期現(xiàn)價(jià)差的角度觀察，期指的持倉(cāng)量變動(dòng)也不支持市場(chǎng)企穩(wěn)反彈。周一，主力合約IF1609分鐘數(shù)據(jù)的日內(nèi)平均期現(xiàn)價(jià)差貼水25.79點(diǎn)，較前一交日擴(kuò)大。在周一期指總體持倉(cāng)量的下降過(guò)程中，多方離場(chǎng)的勢(shì)力更強(qiáng)。

從期指三個(gè)品種之間的變化來(lái)看，IH持倉(cāng)量周一明顯增加。IH四份合約持倉(cāng)量增加590手至20497手，已逼近年內(nèi)最高位。從價(jià)格關(guān)系對(duì)比發(fā)現(xiàn)，周一IH1609下跌0.35%，在三個(gè)期指品種中表現(xiàn)最弱。因此，筆者認(rèn)為周一IH持倉(cāng)量的上升可能代表著套保需求的上升。前期股票市場(chǎng)中低估值藍(lán)籌板塊受到追捧的上漲，也客觀上帶來(lái)了相應(yīng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。

近期廣發(fā)期貨席位對(duì)次日市場(chǎng)節(jié)奏把握較好。該席位最近連續(xù)6個(gè)交易日凈持倉(cāng)量變動(dòng)悉數(shù)踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一銀河期貨席位在IF1609上增持賣單16手，凈多持倉(cāng)量降至近4個(gè)交易日最低的1128手，反映其對(duì)周二市場(chǎng)繼續(xù)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)