周一，滬深300股指期貨盤中出現(xiàn)寬幅振蕩，日線留出長長的下影。IF四份合約持倉量下降544手至42856手，顯示投資者在大幅振蕩的過程中心態(tài)趨于謹慎。一般情況下，為避免周末的不確定性，股指期貨市場中部分資金會在周五選擇離場并在周一返回，因此周一持倉量往往會有增加。本周一的持倉量不增反降可能更能反映市場資金的動向。

數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1701與IF1703合約上合計共持買單27542手、賣單27272手。主力凈多持倉量270手，較前一交易日增加247手。滬深300股指期貨凈多持倉量回升至近7個交易日最高，顯示主力資金對大盤藍籌指數(shù)可能并不悲觀，減倉力量更多來自空方。分合約觀察，在IF1701與IF1703上，主力多方表現(xiàn)均略勝空方一籌。在IF1701上，前20多方席位合計減持買單2769手，數(shù)量少于前20空方席位合計減持賣單2961手。在IF1702上，前20多方席位合計增持買單242手，略多于前20空方席位合計增持賣單240手。重點席位上，部分凈空持倉較集中的席位在周一降低了凈空頭寸。中信期貨席位在IF1701減持賣單859手超過減持買單656手，凈空持倉量由此縮減至478手，為該席位近12個交易日最低。廣發(fā)期貨席位在IF1701上減持賣單385手，遠超減持買單23手，凈空持倉量降至2216手，為近7個交易日最低。光大期貨席位凈空持倉量降至993手，為該席位近7個交易日凈空持倉量首次低于千手。

滬深300股指期貨期現(xiàn)價差的變動同樣反映市場減倉力量更多集中于空方。日內(nèi)分鐘數(shù)據(jù)的平均期現(xiàn)價差上，上周五IF1701貼水6.64點，周一貼水5.52點。市場大幅振蕩，期現(xiàn)價差貼水并未擴大，反而收窄，顯示投資者情緒并不悲觀，離場資金中空方更為積極，帶動期現(xiàn)價差貼水向上修復(fù)。

周一股指期貨三個品種之間的分化較為顯著，IH合約全線上漲，IF合約小幅下跌，IC主力合約下跌近3%。從股指期貨觀察，筆者認為大盤指數(shù)較強，中小盤表現(xiàn)相對較弱的格局仍將延續(xù)。IF主力合約收盤貼水18.25點，貼水幅度0.55%。IC主力合約收盤貼水19.84點，貼水幅度0.33%。本周股指期貨當(dāng)月合約即將到期交割，期現(xiàn)價差將趨于收斂。當(dāng)前IF合約貼水幅度較大，將抑制空方力量，同時為多方提供較厚的安全墊，因此預(yù)計大盤指數(shù)表現(xiàn)仍將強于中小盤。

來源：期貨日報