周一，滬深300股指期貨四份合約持倉(cāng)量增加314手至40469手，即使剔除新上市合約IF1607上盤末240手持倉(cāng)，市場(chǎng)整體持倉(cāng)量仍處于回升狀態(tài)。這顯示出，期指暫時(shí)中止了持倉(cāng)量連續(xù)6個(gè)交易日下降的勢(shì)頭。當(dāng)前市場(chǎng)連續(xù)處于上下兩難的橫向窄幅運(yùn)行過程，行情的平淡使得部分股指期貨場(chǎng)內(nèi)資金選擇離場(chǎng)。因此，周一股指期貨持倉(cāng)量再度回升，可能預(yù)示著資金對(duì)股指期貨的情緒再度回升。這部分資金來自多空哪一方自然顯得尤為重要。

　　近期市場(chǎng)主力席位凈持倉(cāng)量的絕對(duì)方向?qū)κ袌?chǎng)整體狀況的預(yù)示性并不佳。自4月15日之后，IF主力席位凈持倉(cāng)一直維持凈多頭寸，然而市場(chǎng)在這一階段整體出現(xiàn)了下跌。若以主力席位凈持倉(cāng)量的日間相對(duì)變化作為依據(jù)，參與次日IF主力期貨日內(nèi)交易，在這段時(shí)間內(nèi)可以獲得近100點(diǎn)的收益。因此，筆者認(rèn)為近期不應(yīng)過度關(guān)注主力席位凈持倉(cāng)的絕對(duì)方向，而是每日間的相對(duì)變化。數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1606合約上合計(jì)共持買單28369手、賣單26748手。主力凈多持倉(cāng)量1621手，較前一交易日下降155手。主力凈多持倉(cāng)量的下降可能預(yù)示著周一市場(chǎng)持倉(cāng)量扭轉(zhuǎn)連續(xù)下降的力量來自空方。

　　上述推斷，可以找到更為具體的數(shù)據(jù)作為支撐。在IF1606上，前20多方合計(jì)持有買單28369手，與上周五毫無變化，但前20多方合計(jì)持有賣單26748手，較前一交易日增加156手。這反映出，市場(chǎng)主要的增倉(cāng)力量來自空方。筆者重點(diǎn)跟蹤的中信期貨、海通期貨、廣發(fā)期貨、銀河期貨、光大期貨、招商期貨、上海東證期貨、申銀萬國(guó)期貨等8家席位中，6家席位凈持倉(cāng)量朝著偏空的方向變動(dòng)。周一，IF1605日內(nèi)分鐘數(shù)據(jù)平均期現(xiàn)價(jià)差貼水34.61點(diǎn)，較前一交易日貼水34.25略有擴(kuò)大。若算上周一三只滬深300成分股分紅的實(shí)施，股息對(duì)指數(shù)影響的消除，真實(shí)的貼水?dāng)U大幅度會(huì)更多。期現(xiàn)價(jià)差貼水?dāng)U大，伴隨著持倉(cāng)量的增加，顯示的是增倉(cāng)力量更有可能來自空方。

近期廣發(fā)期貨與光大期貨席位對(duì)次日市場(chǎng)節(jié)奏把握較好。兩家席位最近連續(xù)4個(gè)交易日凈持倉(cāng)量變動(dòng)3次踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一廣發(fā)期貨與光大期貨凈空持倉(cāng)量均有不同程度的增加，顯示它們對(duì)周二市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

來源：期貨日?qǐng)?bào)