10年期國(guó)債期貨產(chǎn)品去年上市后迅速成熟，國(guó)債期貨市場(chǎng)持倉(cāng)、成交量顯著增加，機(jī)構(gòu)入市加快。證券時(shí)報(bào)記者獲悉，中金所正積極籌備2年期國(guó)債期貨品種。與此同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士也呼吁放行商業(yè)銀行參與國(guó)債期貨交易。

推進(jìn)2年期國(guó)債期貨上市

由中金所主辦的“2016年國(guó)債期貨策略交流會(huì)”日前在重慶舉行，中金所相關(guān)人士提及國(guó)債期貨市場(chǎng)建設(shè)的下一步規(guī)劃，推進(jìn)2年期國(guó)債期貨上市是工作重點(diǎn)之一。

中金所相關(guān)人士表示，將繼續(xù)推進(jìn)國(guó)債期貨市場(chǎng)發(fā)展，推進(jìn)2年期國(guó)債期貨上市，完善產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)。在海外，較大的國(guó)債期貨市場(chǎng)的產(chǎn)品，2年、5年、10年是三個(gè)關(guān)鍵期限。結(jié)合國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和我國(guó)市場(chǎng)情況，推進(jìn)2年期國(guó)債期貨是比較合理的選擇。

該人士還表示，今年中金所還將繼續(xù)優(yōu)化合約和交易規(guī)則，提升市場(chǎng)效率；同時(shí)還將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)國(guó)債期貨市場(chǎng)的監(jiān)管。

據(jù)悉，去年國(guó)債期貨市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)、穩(wěn)步發(fā)展。首先，成交量和持倉(cāng)量顯著增加。從成交量來(lái)看，全年成交608萬(wàn)，日均成交24935手，較2014年增長(zhǎng)562%。從持倉(cāng)量來(lái)看，去年12月31日，國(guó)債期貨總持倉(cāng)58594手，較2014年底增長(zhǎng)172%。其次，市場(chǎng)參與結(jié)構(gòu)更加成熟，機(jī)構(gòu)入市加快。2015年法人客戶參與數(shù)1734家，較2014年增長(zhǎng)290%，法人客戶的成交、持倉(cāng)占比分別達(dá)到了22%和65%。2015年，參與國(guó)債期貨交易的資管產(chǎn)品數(shù)量達(dá)1227只，較2014年增長(zhǎng)290%。

中金所除了積極籌備2年期國(guó)債期貨上市外，國(guó)債期貨期權(quán)等產(chǎn)品也在研究準(zhǔn)備中。業(yè)內(nèi)人士表示，5年期和10年期國(guó)債期貨已經(jīng)上市交易，基本可以覆蓋國(guó)債收益率曲線的中長(zhǎng)端，但市場(chǎng)仍缺乏有效對(duì)沖其他期限利率風(fēng)險(xiǎn)的工具。

今年兩會(huì)上，全國(guó)政協(xié)委員、華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院院長(zhǎng)賈康提交了關(guān)于推出2年期國(guó)債期貨產(chǎn)品的提案，建議盡快推出2年期國(guó)債期貨，完善健全國(guó)債收益率曲線。

呼吁放行商業(yè)銀行參與

作為國(guó)債現(xiàn)券最大的持有方，商業(yè)銀行的參與關(guān)乎國(guó)債期貨市場(chǎng)功能的發(fā)揮和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，近期，放行商業(yè)銀行參與國(guó)債期貨交易的呼聲更加強(qiáng)烈。

在“2016年國(guó)債期貨策略交流會(huì)”上，來(lái)自銀行、券商以及私募等機(jī)構(gòu)的專家普遍表示，國(guó)債期貨在商業(yè)銀行資產(chǎn)管理運(yùn)用中，一方面能夠?qū)�沖利率風(fēng)險(xiǎn)，豐富投資管理和交易策略，促進(jìn)資產(chǎn)配置的多元化與合理化；另一方面可以滿足客戶多元化的投資要求，還有利于商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)回歸資產(chǎn)管理本原。

 同時(shí)，當(dāng)談及對(duì)商業(yè)銀行參與國(guó)債期貨市場(chǎng)的展望時(shí)，上述業(yè)內(nèi)人士呼吁，監(jiān)管部門進(jìn)一步放松對(duì)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入的要求，讓更多投資主體進(jìn)入國(guó)債期貨及衍生品市場(chǎng)，在改善市場(chǎng)流動(dòng)性的同時(shí)，隨著交易主體多元化，將有助于分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格。

  “商業(yè)銀行是國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)的主要投資群體，持有超過(guò)國(guó)債市場(chǎng)60%的現(xiàn)券。未來(lái)隨著各項(xiàng)監(jiān)管制度的逐步完善，商業(yè)銀行會(huì)在國(guó)債期貨市場(chǎng)發(fā)揮越來(lái)越重要作用。”某商業(yè)銀行金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域資深專家表示。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)