股指期貨四個(gè)合約23日繼續(xù)下跌，本周報(bào)收兩連陰。截至收盤(pán)，主力合約IF1311報(bào)收2418.8點(diǎn)，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌23.2點(diǎn)，跌幅為0.95%，其余合約跌幅大多在0.9%附近。昨日滬深300指數(shù)跌幅更大，最終收?qǐng)?bào)于2418.49點(diǎn)下跌1.12%。

　　就昨日期指表現(xiàn)來(lái)看，空頭仍占據(jù)優(yōu)勢(shì)。值得關(guān)注的是，連續(xù)下跌之后，期指做多力量明顯加大了布局力度，昨日多頭一哥國(guó)泰君安期貨席位大手筆加倉(cāng)多單，這為近日偏弱的期指走勢(shì)留下懸念。

　　盤(pán)面仍對(duì)空頭有利

　　與周二類(lèi)似，空頭在周三依然占據(jù)優(yōu)勢(shì)。整體來(lái)看，期指周三延續(xù)疲態(tài)，主力合約上沖至前期高點(diǎn)附近受阻回落，四個(gè)合約最終均收出較長(zhǎng)的陰線。而上證指數(shù)再創(chuàng)近日新低，本周一的漲幅被消耗殆盡，市場(chǎng)氛圍偏空。

　　上海中期分析師陶勤英認(rèn)為，從昨日期指盤(pán)面看，空頭加倉(cāng)積極性較高，隨著持倉(cāng)量的不斷上升，期指出現(xiàn)迅速跳水。不過(guò)由于2400點(diǎn)一線為期指主力合約的重要技術(shù)支撐位，午后空頭勢(shì)力有所收斂，期價(jià)逐漸止跌企穩(wěn)。最終期指增倉(cāng)下行，這表明期指處于空頭市場(chǎng)。

　　在陶勤英看來(lái)，雖然IPO重啟的傳言被澄清緩解了市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒，但目前投資者普遍預(yù)期四季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)難以維持目前漲勢(shì)，同時(shí)前期獲利盤(pán)的離場(chǎng)對(duì)股市形成一定壓力。她預(yù)計(jì)股指近日選擇向下運(yùn)行的可能性較大。

　　長(zhǎng)江期貨資深分析師王旺持類(lèi)似觀點(diǎn)。他指出，目前空方依然勝一籌。期指昨日開(kāi)盤(pán)后不久，迎來(lái)一波急促拉升。9點(diǎn)36分至56分的20分鐘內(nèi)，主力合約IF1311價(jià)格上漲超過(guò)25點(diǎn)。然而從持倉(cāng)量觀察，增倉(cāng)幅度并不算大，期指四份合約期間合計(jì)增倉(cāng)6277手。隨后，上漲戛然而止，轉(zhuǎn)為空方入場(chǎng)的增倉(cāng)下行，并且增倉(cāng)下行階段的持倉(cāng)量上升得更多，近9千手。同樣是增倉(cāng)階段，下跌過(guò)程比上漲過(guò)程的增倉(cāng)力度更大，直接顯示了空方更勝一籌。

　　值得關(guān)注的是，昨日期指盤(pán)中最高持倉(cāng)量達(dá)到118183手，卻對(duì)應(yīng)著日內(nèi)增倉(cāng)下行的最低位。王旺說(shuō)，該日內(nèi)持倉(cāng)量極值為9月27日以來(lái)最大，創(chuàng)新高的持倉(cāng)參與做空直接顯現(xiàn)了空方的決心；收盤(pán)持倉(cāng)量98260手，則是一個(gè)多月以來(lái)的新高。“空方的熱情可見(jiàn)一斑”。

　　多頭一哥布局欲反撲

　　盡管多個(gè)指標(biāo)表明目前空頭占據(jù)優(yōu)勢(shì)，但多頭主力資金并未就此認(rèn)輸，反而明顯增大了反撲的力度。

　　從中金所公布的席位持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看，主力合約多方增持4455手，空方增持3251手，看多傾向相對(duì)占優(yōu)。值得關(guān)注的是，多頭一哥國(guó)泰君安增持4142手，而其他席位總體表現(xiàn)分歧，5家明顯減持，8家明顯增持，還有6家觀望。從空方內(nèi)部來(lái)看，13家席位表現(xiàn)出明顯的增持傾向，只有3家席位減持相對(duì)明顯，但幅度均相對(duì)較小。

　　廣發(fā)期貨資深研究員鄭亞男指出，多方在弱勢(shì)行情的背景下依然表現(xiàn)較為堅(jiān)定，但應(yīng)該注意的是，昨日期指凈空單仍在增倉(cāng)。IF1311、IF1312兩個(gè)合約凈持倉(cāng)昨日繼續(xù)減少275至8272手，而本周前兩個(gè)交易日已經(jīng)分別減倉(cāng)2235手、293手。

　　鄭亞男進(jìn)一步分析，期指持倉(cāng)釋放著多頭加大布局的信號(hào)，尤其是多方在國(guó)泰君安席位大舉增倉(cāng)的助力下，占據(jù)相對(duì)優(yōu)勢(shì)。結(jié)合技術(shù)上近期支撐30日均線被跌破，收盤(pán)正處在7月底以來(lái)反彈低點(diǎn)的趨勢(shì)線上，此位置預(yù)計(jì)將有所支撐。

　　國(guó)泰君安期貨研究員胡江來(lái)同樣持樂(lè)觀的觀點(diǎn)。他指出，期指量化加權(quán)指示信號(hào)大概率指向多頭方向。除前20席位凈空單外，更為代表主力資金態(tài)度的前5席位凈空單大降近3000手，“持倉(cāng)再度釋放多頭信號(hào)。”他認(rèn)為，從國(guó)慶節(jié)后的累計(jì)漲幅來(lái)看，期指上行動(dòng)能尚存。

轉(zhuǎn)自中國(guó)證券報(bào)