期指本周演繹了三連陰的調(diào)整走勢。不過，周三期指加權(quán)指數(shù)在觸及20日均線后獲得支撐，并小幅反彈，只是反抽力度較弱。從周三期指的盤中表現(xiàn)看，幾乎全天都呈現(xiàn)資金流出的局面，觀望情緒有所加重。

　　資金撤離，期指短線下行壓力減弱�？偝謧}在12月15日刷新歷史新高249577手后，7個(gè)交易日只有18號(hào)出現(xiàn)加倉，其他交易日均減倉。在12月17日的持倉分析中我們認(rèn)為大盤出現(xiàn)減倉繼續(xù)走高，有空方止損推動(dòng)的嫌疑。如果后期資金持續(xù)流出，則對(duì)大盤上行帶來不利。事實(shí)也是如此，本周期指出現(xiàn)了連續(xù)回調(diào)的局面，但是回調(diào)中資金繼續(xù)流出。周三資金流出加速，總持倉下降25547手至200074手。這說明調(diào)整并沒有吸引資金進(jìn)場，空方并沒有借機(jī)發(fā)力。相反，前20席位空方最近三天分別減倉5902手、3336手和17813手。雖然多頭也連續(xù)三天減倉1894手、171手和15558手，但明顯小于空方減倉的量，空方較為謹(jǐn)慎。這可能意味著期指短線繼續(xù)殺跌的動(dòng)能不足。

　　凈空大幅回落。空方連續(xù)三天急于出逃，導(dǎo)致期指凈空快速下降。IF1501合約前20席位凈空頭寸從19號(hào)的15194手下降到昨日的7724手。這是歷次新主力合約較少的凈空頭寸情況。合并三個(gè)合約計(jì)算，期指凈空也從32644手下降到18317手，顯示空方優(yōu)勢沒有擴(kuò)大。當(dāng)然，這也不排除連續(xù)出逃后的空頭資金出現(xiàn)一定回補(bǔ)，但空方的心態(tài)已經(jīng)變得不堅(jiān)定。即便凈空出現(xiàn)回升，也不會(huì)形成太強(qiáng)的殺傷力。

　　多頭主力隱退。雖然從總持倉和凈持倉都看出市場不悲觀，但是從部分多頭主力表現(xiàn)看，仍存隱憂。中信期貨席位三天分別減倉多單1408手、5297手和8765手，資金撤離逐步加快，并迅速讓出了多頭首位的位置。主力多頭略顯隱退，但中信期貨席位并沒有明顯轉(zhuǎn)空的變化。這說明多頭回避短線風(fēng)險(xiǎn)選擇獲利了結(jié)，暫時(shí)還沒有轉(zhuǎn)換方向的跡象。

    綜合分析，期指總持倉在調(diào)整中減倉，凈空大幅下滑，顯示市場繼續(xù)下跌壓力并不是很強(qiáng)。雖然主力多頭的大幅撤離也削弱了上攻動(dòng)能，但主力資金并不悲觀。因此多空都有觀望情緒，市場短線呈現(xiàn)振蕩走勢。操作上，前期還沒有離場的多單繼續(xù)輕倉持有，關(guān)注20日均線的支撐。

    來源：期貨日?qǐng)?bào)