23日，A股市場(chǎng)出現(xiàn)大跌，個(gè)股股價(jià)紛紛遭遇重挫。滬深交易所最新公布的延時(shí)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天兩市融資買(mǎi)入金額9.1億元，較前一交易日大幅增長(zhǎng)33%；融資償還額10.2億元，超過(guò)融資買(mǎi)入金額。兩市融券賣(mài)空規(guī)模繼續(xù)增加至401萬(wàn)股。

　　在90種融資融券標(biāo)的股中，長(zhǎng)江電力融資凈買(mǎi)入金額的突然增加引起市場(chǎng)關(guān)注。23日，長(zhǎng)江電力股價(jià)大跌近6%，但部分資金卻選擇了逆市建倉(cāng)。統(tǒng)計(jì)顯示，長(zhǎng)江電力23日融資凈買(mǎi)入金額達(dá)3534萬(wàn)元，位居兩市之首。東方證券研究所發(fā)布研究報(bào)告指出，長(zhǎng)電的超跌為投資者提供了最佳的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。

　　國(guó)家防總近期公布的數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，長(zhǎng)江中下游地區(qū)降水與多年同期相比偏少四至六成，為1961 年以來(lái)同期最少年份。為保障長(zhǎng)江中下游地區(qū)抗旱用水及航運(yùn)安全，國(guó)家防總決定，自5 月20 日至24 日，三峽水庫(kù)按日均出庫(kù)10000 立方米每秒左右控泄（比入庫(kù)流量大3000 立方米每秒左右）；5 月25 日至6 月10 日，將三峽水庫(kù)日均下泄流量加大至11000 至12000 立方米每秒。

　　鑒于長(zhǎng)江中下游目前旱情嚴(yán)重，市場(chǎng)普遍擔(dān)心，三峽泄水抗旱會(huì)大幅拉低長(zhǎng)江電力全年發(fā)電業(yè)績(jī)。在東方證券看來(lái)，僅從4-5 月份的來(lái)水判斷全年水情，言之尚早。“今年1-3 月份三峽入庫(kù)流量正常，一季度三峽電量同比大增25%，從4 月份以來(lái)來(lái)水開(kāi)始偏枯，但是我們要強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是，三峽盈利主要看來(lái)水，6-9月這4 個(gè)月才是決定三峽盈利的主要月份，而4-5月份的電量?jī)H約占三峽總電量的13%左右，在長(zhǎng)江流域正式進(jìn)入雨季以前僅以目前水情來(lái)判斷全年三峽來(lái)水就和預(yù)測(cè)下個(gè)月天氣一樣的不可靠。”

　　截至5 月23 日下午13 時(shí)，三峽水位152.97 米，去年同期152.58 米，不排除在汛期之前三峽水位的繼續(xù)下降，但考慮到歷年三季度為三峽業(yè)績(jī)主要貢獻(xiàn)時(shí)間段，東方證券預(yù)計(jì)整個(gè)長(zhǎng)江流域進(jìn)入汛期后，情況將有改善。

　　東方證券強(qiáng)調(diào)，退一步來(lái)看，即使今年大旱維持全年，長(zhǎng)江電力也具備長(zhǎng)期投資的內(nèi)在價(jià)值。三峽目前尚有6 臺(tái)70 萬(wàn)千瓦的地下電站在建并在今明兩年集中投產(chǎn)，根據(jù)集團(tuán)公司的承諾，將在地下電站投產(chǎn)之際，把資產(chǎn)注入上市公司，也就是說(shuō)，最快今年，長(zhǎng)江電力有望啟動(dòng)該資本運(yùn)作。“即使未來(lái)持續(xù)目前的極枯水情，長(zhǎng)江電力在目前大盤(pán)下跌的背景下，其現(xiàn)金牛特質(zhì)也極具投資價(jià)值，故推薦投資者遇超跌買(mǎi)入。”

　　23日，兩市融資凈買(mǎi)入金額超過(guò)一千萬(wàn)元的還有特變電工、中國(guó)神華、長(zhǎng)江證券、大秦鐵路、中國(guó)聯(lián)通、格力電器和中聯(lián)重科；融券賣(mài)出量靠前的個(gè)股有民生銀行、太鋼不銹、蘇寧電器、中信證券和招商銀行。

【上海證券報(bào)】