周二,期指早盤震蕩走低,午后出現(xiàn)反彈,現(xiàn)貨收盤之后的15分鐘里,期指依然出現(xiàn)一波上漲,主力合約尾盤悉數(shù)翻紅。分析人士指出,三大期指后市走勢可能出現(xiàn)分化,代表權(quán)重股的上證50和滬深300期指合約表現(xiàn)有望強于中證500期指合約,可以考慮多上證50期指、空500期指的套利策略。

期指尾盤15分鐘沖高

昨日,三大期指均出現(xiàn)V型走勢,主力合約尾盤收漲。截至收盤,滬深300期指主力合約IF1601報3819.0點,上漲14.4點或0.38%;上證50期指主力合約IH1601報2465.0點,上漲0.4點或0.02%;中證500期指主力IC1601報7650.0點,上漲61.4點或0.81%。值得注意的是,在現(xiàn)貨收盤之后的15分鐘里,期指形成了一波小幅沖高的態(tài)勢。

期現(xiàn)價差方面,截至收盤,IF1601合約貼水57.73點,IH1601合約貼水31.05點,IC1601合約貼水206.61點。

方正中期期貨研究員彭博表示,周一大漲之后,周二盤面上有調(diào)整的需要,銀行、保險等權(quán)重板塊回調(diào)帶動指數(shù)回落,不過午后權(quán)重股繼續(xù)走強,帶動指數(shù)上行�？傮w而言,周二的走勢表現(xiàn)依然較為強勢。權(quán)重股近期的上漲主要是由于估值較低,引發(fā)保險資金等場外資金入場搶籌,導(dǎo)致銀行保險等股票上漲。

“當前三大期指貼水比前期已經(jīng)大幅收窄,一改前期大幅貼水現(xiàn)貨指數(shù)的態(tài)勢,并且部分期指遠月合約漲幅大于近月合約,說明市場對于期指后市表現(xiàn)正在逐步樂觀,市場看多情緒持續(xù)高漲。”銀建期貨分析師張皓認為。

可考慮“多IH、空IC”策略

主力方面,目前IF及IH的多空持倉較為均衡,IC總體呈現(xiàn)較為明顯的凈空持倉結(jié)構(gòu),表明市場相對不看好IC。增減倉方面,在IF1601合約中,多空前20席位分別增持216手、155手,多頭總體依然較強。不過,海通期貨席位增持空單296手,異動較為明顯,表明部分資金可能認為當前已經(jīng)接近短期頂部。從這個方面看,近期多頭應(yīng)該謹慎為上。

展望后市,彭博認為,市場目前已經(jīng)出現(xiàn)分化的征兆,上證50及滬深300指數(shù)連續(xù)走強,中證500及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)近期連續(xù)走弱,在注冊制將推出的大背景下,股市目前正在轉(zhuǎn)向以藍籌及低估值價值投資為主導(dǎo)的時代,未來低估值藍籌及優(yōu)質(zhì)成長股將受到資金追捧,而中小創(chuàng)里面的部分股票將可能面臨重估。這意味著資金可能集中至藍籌板塊,因此滬深300及上證50指數(shù)中長線將會受到資金追捧,而中證500指數(shù)長期將弱于上證50及滬深300指數(shù)。

短期來看,三大期指在技術(shù)上已經(jīng)到達前高附近,近期上漲開始出現(xiàn)乏力跡象,考慮到新股發(fā)行將凍結(jié)部分市場資金,短期指數(shù)可能出現(xiàn)調(diào)整。從技術(shù)上看,中證500期指上漲乏力尤為明顯,投資者可以逢高做空中證500期指,滬深300及上證50期指由于對應(yīng)現(xiàn)貨估值較低,仍然處于大資金追捧過程中,因此調(diào)整幅度應(yīng)有限,投資者也可以考慮多上證50期指、空中證500期指的套利策略。

張皓也認為,經(jīng)過較長時間震蕩整理后,當前權(quán)重股行情啟動條件已經(jīng)具備,特別是保險資金對金融及地產(chǎn)板塊的強勢吸籌不斷帶動市場做多情緒,隨著成交量放大,相關(guān)板塊有望繼續(xù)上漲。當前由于科創(chuàng)板即將設(shè)立,以中小板為代表的中證500指數(shù)將受到一定影響,因此預(yù)計后市三大期指合約走勢將有所分化,代表權(quán)重股的上證50和滬深300期指表現(xiàn)將強于中證500期指。

來源：中國證券報