國(guó)泰君安期貨研究所：期指基差大幅縮窄，平倉(cāng)時(shí)機(jī)到來(lái)。主力合約昨日收盤時(shí)基差為4.1點(diǎn)，日內(nèi)均值8.1點(diǎn)。最遠(yuǎn)端合約基差下滑趨勢(shì)明顯。

　　量化加權(quán)指示信號(hào)較多地指向看多操作，一改之前持續(xù)指向看空的格局。凈空持倉(cāng)量從1.4萬(wàn)上方反轉(zhuǎn)，當(dāng)日收盤時(shí)為1.3萬(wàn)手，偏空力量削弱較大，參與者如認(rèn)為凈空持倉(cāng)從1.3萬(wàn)手下探至0.8萬(wàn)手的概率較大，可在凈空持倉(cāng)下滑過(guò)程中擇機(jī)多頭建倉(cāng)。受信托資金投資股票禁令解除影響，期指上行跡象明顯，短時(shí)套保頭寸宜選擇多頭方向，暫緩空頭套保頭寸的構(gòu)建。

　　借助股指期貨的套保操作，有效地規(guī)避了下行風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)培育使得套保操作變得更加普遍。8月份，期指市場(chǎng)成交額超出滬深兩市股票總體成交額約135%，較大的期現(xiàn)成交額比值，在一定程度上揭示了通過(guò)期指套保對(duì)沖所持有股票風(fēng)險(xiǎn)的操作模式得到了較大范圍使用的信息。

轉(zhuǎn)自證券時(shí)報(bào)