國(guó)泰君安期貨研究所:期指基差大幅縮窄,平倉(cāng)時(shí)機(jī)到來(lái)。主力合約昨日收盤時(shí)基差為4.1點(diǎn),日內(nèi)均值8.1點(diǎn)。最遠(yuǎn)端合約基差下滑趨勢(shì)明顯。
量化加權(quán)指示信號(hào)較多地指向看多操作,一改之前持續(xù)指向看空的格局。凈空持倉(cāng)量從1.4萬(wàn)上方反轉(zhuǎn),當(dāng)日收盤時(shí)為1.3萬(wàn)手,偏空力量削弱較大,參與者如認(rèn)為凈空持倉(cāng)從1.3萬(wàn)手下探至0.8萬(wàn)手的概率較大,可在凈空持倉(cāng)下滑過(guò)程中擇機(jī)多頭建倉(cāng)。受信托資金投資股票禁令解除影響,期指上行跡象明顯,短時(shí)套保頭寸宜選擇多頭方向,暫緩空頭套保頭寸的構(gòu)建。
借助股指期貨的套保操作,有效地規(guī)避了下行風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)培育使得套保操作變得更加普遍。8月份,期指市場(chǎng)成交額超出滬深兩市股票總體成交額約135%,較大的期現(xiàn)成交額比值,在一定程度上揭示了通過(guò)期指套保對(duì)沖所持有股票風(fēng)險(xiǎn)的操作模式得到了較大范圍使用的信息。
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