7月27日消息，今日央行宣布周四發(fā)行10億元三個月期央票，較上周縮量逾八成。整個7月份央行公開市場操作并未如預期增大，專家表示，資金面緊張及市場利率走高令央票不得不地量發(fā)行，同時8月份再提存款準備金率的預期有所抬頭。
央行周二招標發(fā)行的10億元人民幣一年期央票，對應收益率連續(xù)四周持平于3.4982%，且沒有進行正回購操作。由此本周央行發(fā)行的兩期央票一共僅20億元，恢復到了第三次加息前的地量水平。
交易員認為，資金面緊張及市場利率走高令央票不得不地量發(fā)行，預計明日發(fā)行收益率將繼續(xù)持平于3.0801%。
此前，多名專家預計7月份將不再提高存款
準備金率，因此央行將逐步加大公開市場操作力度，以對沖多余的流動性。但事實上，7月份第一周央行凈投放180億元，之后大幅凈回籠860億元，隨后兩周公開市場操作力度減弱，上周再次實現凈投放190億元。
對此，國泰君安首席分析師李迅雷表示，8月份央行有可能再次上調存款準備金率。目前央票一級市場利率與二級市場相差超過了30個基點，如果不加息就難以發(fā)央票，因此或者將再次動用存款準備金工具對沖外匯占款。
交通銀行分析師連平也認為，8月份加息的可能性很小，同時不能完全排除上調存款準備金率的可能。“由于美國正在討論企業(yè)大規(guī)模減稅，若通過可能促使資金流回美國，降低外匯流入；另一方面8月份公開市場到期資金也較少，因此是否將動用存款準備金率工具主要取決于外匯占款情況。”連平表示。
他認為，相比上半年，貨幣政策微調已經顯現。公開市場操作以及存款準備金率這些數量型工具無論使用力度還是頻繁程度都有所下降，在效果積累一段時間后市場資金面將改善；同時人民幣不斷緩步升值、趨勢明確也在吸引資金流入。
不過也有不同的觀點。
興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委本周報告強調，考慮到目前防通脹仍然是第一位的任務，預計8月份將會繼續(xù)加息，但法定存款準備金率不會提高。
數據顯示，8月份央票及回購協議到期資金量為人民幣3520億元，低于7月份的3720億元。
【證券時報】
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