盡管如此，EFSF擴容至1萬億歐元的計劃難以實現(xiàn)；意大利違約可能性上升以及會議在強化財政紀律方面毫無進展，導致市場對歐債危機風險的緊張情緒難以緩解。30日，歐元對美元延續(xù)此前3個交易日的下跌趨勢，截至北京時間18時，歐元對美元匯率下跌0.35%至1.32美元。

財長會取得三項成果

根據(jù)EFSF官方網(wǎng)站公布的《EFSF綱領性文件》新聞稿，具體而言，第一種擴容方式是，歐元區(qū)成員國國債將與一份“部分保護憑證”共同發(fā)售。該憑證將向債券購買者提供20%至30%的本金擔保。“部分保護憑證”將由歐元區(qū)在盧森堡設立的特殊目的實體(SPV)發(fā)行。第二種方式為，共同投資基金(CIF)將被賦予干預債市的功能。CIF將設三個保護層，第一是首先受損層，這部分資金將由EFSF提供。當CIF到期或出售其所持歐元區(qū)國債時，其受償次序在其余兩層后，但在任何收益分配前。換言之，EFSF將承擔CIF底層融資和最大償付風險。第二是參與層，該層將向投資者公開發(fā)售，優(yōu)先于首先受損層分配利潤。第三是優(yōu)先債務層，CIF將發(fā)行固定收益優(yōu)先債券，所發(fā)債券信用等級將依具體情況被設定為AA或A級別。

由于EFSF杠桿化擴容效果有待市場檢驗，歐元區(qū)將尋求救助資金的目光投向了IMF，各成員國財長同意迅速探討提高IMF資金規(guī)模的方法。歐元集團財長主席容克29日稱：“擴大IMF資源可能通過雙邊貸款的形式。”

此外容克稱，歐元區(qū)財長會同意向希臘發(fā)放規(guī)模為80億歐元的救助貸款，這是歐盟和IMF去年5月通過的1100億歐元第一輪援助希臘計劃中的第六筆貸款；歐盟有望在2012年1月向愛爾蘭撥付下一批規(guī)模為85億歐元的援款。

市場擔憂情緒難散

歐元區(qū)財長會針對EFSF擴容達成的協(xié)議顯示，將EFSF擴容至1萬億歐元的目標基本已成泡影。盧森堡財長弗里登指出，“1萬億歐元的目標非常難以實現(xiàn)，因為市場已對歐元資產(chǎn)失去興趣，增加救助資金規(guī)模的重點在于吸引私人投資者”。分析人士預計，EFSF至多可能會增加5000億歐元，不足以應對意大利和西班牙可能發(fā)生的危機。

據(jù)英國《衛(wèi)報》報道，歐盟委員會和歐洲央行在此次財長會期間向各國財長發(fā)布的一份報告警告稱，意大利存在破產(chǎn)風險，且可能波及歐元區(qū)核心成員國。報告指出，意大利目前的公共債務總額約2萬億歐元，“因政策應對缺失，全面主權流動性危機風險已大幅上升，而持久的高利率會增加意大利主權債務‘擠兌’風險。由于歐元區(qū)核心成員國在意大利的風險敞口巨大，意大利可能爆發(fā)危機，對整個歐元區(qū)影響嚴重”。

此外，德法兩國力推的財政統(tǒng)一政策未能在此次財長會上取得進展。據(jù)道瓊斯通訊社報道，法國財長巴魯安29日表示，該國總統(tǒng)薩科齊將于12月1日提出修改歐盟條約的方案，德國總理默克爾也會于2日提出相關方案。

據(jù)英國《金融時報》報道，盡管歐盟當局努力研究危機應對措施，但全球跨國公司已在針對歐元區(qū)解體的可能性制定應急預案。目前制定應急計劃最積極的公司，主要來自歐洲且非歐元區(qū)、但與歐元區(qū)存在密切貿(mào)易往來的國家，主要分布于醫(yī)療保健、能源和消費品等易受歐元區(qū)解體打擊的行業(yè)。另據(jù)路透社調(diào)查，20位受訪經(jīng)濟學家中14人認為，歐元區(qū)單一貨幣體系無法在現(xiàn)有模式下繼續(xù)存在。