周三（8月20日），銀行間市場中短期資金面進(jìn)一步趨緊，1個月以內(nèi)資金利率全線上行。市場人士表示，近期資金面收緊主要緣于季節(jié)性因素，疊加新一輪IPO申購即將于下周啟動，月底前市場流動性繼續(xù)趨緊，但預(yù)計資金利率中樞難以大幅抬升。

　　數(shù)據(jù)顯示，昨日銀行間質(zhì)押式回購市場上，主流隔夜回購加權(quán)平均利率收報2.85%，較上一交易日微漲1BP，標(biāo)桿7天回購加權(quán)平均利率漲13BP至3.42%，跨月末的14天品種大漲64BP至4.09%。此外，21天、1個月回購加權(quán)平均利率也分別上行14BP、3BP至4.36%、4.31%，二者利率形成倒掛。從成交量看，昨日質(zhì)押式回購市場共成交8468.92億元，較上一交易日減少4.29%。其中，隔夜品種仍為成交主力，成交略有上升，7天、14天品種成交量均有所下降。市場人士表示，昨日資金利率水平繼續(xù)受到早盤低開的影響，資金可得性與資金價格漲幅依舊不太匹配，不過，在大行的支撐下，融入需求都能夠得到滿足，資金面延續(xù)“緊平衡”格局。

　　對于本周以來資金面持續(xù)趨緊的狀況，分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為主要受到季節(jié)性因素和第三輪A股IPO的影響。國信證券指出，近幾年8月份下旬資金利率都會有所抬升，季節(jié)性因素主要有財稅繳款、存款增長導(dǎo)致存準(zhǔn)上繳等。申銀萬國則指出，預(yù)計新一輪新股申購凍結(jié)壓力將從下周三開始逐漸體現(xiàn)，在目前資金面相對緊張的情況下，或?qū)⑦M(jìn)一步加劇市場擔(dān)憂情緒。

　　本周四，公開市場將有200億元正回購到期，有市場人士猜測，在資金面趨緊背景下，央行新的正回購操作將適度縮量，從而實現(xiàn)小幅單周凈投放。國信證券指出，今年以來央行公開市場操作都是以平抑資金面波動為主要目的，而且在經(jīng)濟(jì)回升態(tài)勢仍不明朗的背景下，預(yù)計央行貨幣政策難以收緊，因此銀行間資金利率中樞將難以大幅抬升。

來源：中國證券報