中國(guó)政府自2009年以來一直在推動(dòng)貿(mào)易結(jié)算中人民幣的跨境使用.隨之而來的香港人民幣存款擴(kuò)增使得人民幣債券市場(chǎng)得以發(fā)展壯大.

人民幣國(guó)際化帶來諸多金融和政治利益,特別是能夠讓中國(guó)推動(dòng)世界其他國(guó)家對(duì)人民幣的使用,而不是累積越來越多的外幣頭寸,尤其是不得人心的美元.

但一直以來外界的共識(shí)是,中國(guó)會(huì)依循慣例謹(jǐn)慎行事.不喜冒險(xiǎn)的中國(guó)統(tǒng)治階層會(huì)牢牢管控資本,進(jìn)而保留對(duì)匯率和利率的控制,阻止人民幣成為真正的國(guó)際貨幣.

彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員Arvind Subramanian卻有另一番見解.

他在新書《Eclipse: Living in the Shadow of China's Economic Dominance》中寫道,"與當(dāng)前的認(rèn)識(shí)相比,中國(guó)經(jīng)濟(jì)占據(jù)主導(dǎo)地位的那一天會(huì)更快到來,而且優(yōu)勢(shì)更加廣泛,涵蓋產(chǎn)出、貿(mào)易和貨幣."

Subramanian用上溯到1870年的各國(guó)在全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)、貿(mào)易和資本凈出口中的權(quán)重指數(shù)計(jì)算得出,中國(guó)已近乎超越美國(guó)成為全球頭號(hào)經(jīng)濟(jì)體.保守估計(jì),中國(guó)將很快占據(jù)無可辯駁的領(lǐng)導(dǎo)地位.

"到2030年,中國(guó)將復(fù)制美國(guó)在1970年代和英國(guó)在1870年前後成為經(jīng)濟(jì)霸主的歷史.這種經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)反過來將較現(xiàn)在預(yù)期更快地把人民幣推上首要儲(chǔ)備貨幣的寶座,"他寫道.

根據(jù)知名經(jīng)濟(jì)史學(xué)家Barry Eichengreen的觀點(diǎn),美國(guó)超越英國(guó)成為全球頭號(hào)經(jīng)濟(jì)大國(guó)後的10年內(nèi),美元就取代英鎊成為主要的全球貨幣,因此人民幣登頂之日可能會(huì)在10年之內(nèi)出現(xiàn).

**政治出口**

Subramanian在電話采訪中表示,人民幣的崛起不是注定的.嚴(yán)格地說,中國(guó)需要解除對(duì)外資以純金融目的涉足人民幣的限制;該國(guó)還要增進(jìn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的深度和透明度,以贏得國(guó)際投資者的信任.

Subramanian坦言,中國(guó)的改革者還沒讓人心服口服;政府依然固守依賴出口的經(jīng)濟(jì)模式.這種模式曾經(jīng)成功催動(dòng)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng),進(jìn)而鞏固了共產(chǎn)黨的統(tǒng)治地位.

但他指出,奉行重商主義的代價(jià)越來越明顯:2008年底出口滑坡期間,數(shù)以百萬計(jì)的中國(guó)工廠工人失業(yè);而匯率被人為壓低部分導(dǎo)致了通脹的加劇.

Subramanian的中心論點(diǎn)是推進(jìn)當(dāng)前的人民幣自由化并最終讓人民幣可自由兌換,將為中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)層提供一個(gè)退出重商主義的政治出口.

"匯率上升會(huì)讓出口商叫苦連天,但至少領(lǐng)導(dǎo)層可以說'瞧瞧我們的巨大成就:我們讓人民幣超越美元,成為全球頭號(hào)貨幣'.我認(rèn)為,從國(guó)內(nèi)政界的角度來看,民族主義是他們可以打的一張王牌,"Subramanian稱.

西班牙BBVA銀行駐香港首席新興市場(chǎng)分析師Alicia Garcia-Herrero同樣認(rèn)為,人民幣會(huì)比預(yù)想的更快成為儲(chǔ)備貨幣,在央行和其他官方機(jī)構(gòu)中廣泛使用.

通過與泰國(guó)及其貨幣泰銖作類比,她說即便中國(guó)不全面解除資本管制,人民幣也能夠?qū)崿F(xiàn)自由兌換.

"如果中國(guó)避免大規(guī)模資本流入,這會(huì)在五年內(nèi)實(shí)現(xiàn).五年前你還不敢想象人民幣債券市場(chǎng)如今的情景,"Garcia-Herrero稱,"趨勢(shì)非常明朗."

**長(zhǎng)遠(yuǎn)謀劃**

Garcia-Herrero稱,中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)層正通過推進(jìn)人民幣在海外的使用,把握在亞洲扎根的機(jī)會(huì).此時(shí)正值美國(guó)、歐洲和日本均因全球金融危機(jī)沖擊而呈現(xiàn)疲態(tài).

但她稱,北京也在為今後中國(guó)成為凈債務(wù)國(guó)作長(zhǎng)遠(yuǎn)打算.中國(guó)的外匯儲(chǔ)備規(guī)模位居世界第一.

"如果擁有儲(chǔ)備貨幣,那麼本幣在國(guó)際中的運(yùn)用越廣,特別是官方用途,那麼其他國(guó)家就越有可能借錢給你.美國(guó)就是這樣,"Garcia-Herrero稱.

"這是很長(zhǎng),很長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的一門重要課程,因此必須提前就做好準(zhǔn)備."

與此同時(shí),觀察中國(guó)的人士預(yù)測(cè),越來越多的中國(guó)貿(mào)易將以人民幣開單和結(jié)算.

南非標(biāo)準(zhǔn)銀行分析師Simon Freemantle和Jeremy Stevens相信,到2015年,40%的中非貿(mào)易將以人民幣結(jié)算,其規(guī)模相當(dāng)于1,000億美元,超過2010年雙邊貿(mào)易的總額.

中國(guó)或整體新興市場(chǎng)將不可阻擋地崛起,這樣的樂觀預(yù)測(cè)也引來異議,即用歷史趨勢(shì)來推斷不確定的未來,是充滿危險(xiǎn)的.

Subramanian在他的書里適時(shí)地提出告誡.但無論如何,他得出的結(jié)論是,2030年的經(jīng)濟(jì)世界與如今將有天壤之別,因?yàn)楦�貧窮、人口眾多的國(guó)家增長(zhǎng)步伐快過發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體.

"一個(gè)重要訊息是,占據(jù)主導(dǎo)的西方將不得不開始調(diào)整適應(yīng)地位相對(duì)下滑但未必絕對(duì)衰落的新現(xiàn)實(shí),"他寫道,"特別是,美國(guó)的經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)和霸權(quán)地位將面臨崛起中國(guó)的挑戰(zhàn)."