上周國內(nèi)A股市場呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢，上證綜指最高一度漲至3391點(diǎn)，續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高，但之后未能繼續(xù)向上突破，遇阻回落，最終收報(bào)3365點(diǎn)。期指三個品種走勢明顯分化，前期漲幅較大的IF及IH雙雙走弱，主力合約當(dāng)周分別下跌0.3%和1%，而此前表現(xiàn)不佳的IC相對強(qiáng)勢，當(dāng)周上漲0.5%。基差方面，IF及IC由升水再度轉(zhuǎn)為貼水，分別貼水5.2點(diǎn)和21點(diǎn)，同時IH升水幅度收窄，截至上周五，主力合約升水2.1點(diǎn)。

量能方面，交割周再度臨近，期指持倉出現(xiàn)明顯回落，各品種總持倉上周減少1203手，至96104手。各品種均有不同程度減倉，IF減倉幅度最大，當(dāng)周持倉減少820手，IH持倉減少228手，至24679手，IC持倉減少155手，至371795手。

 主力持倉方面，資金移倉換月速度明顯加快，各品種主力持倉均出現(xiàn)大幅下滑，空頭減倉幅度顯著高于多頭。IF多空主力分別減倉2753手和3502手，凈空持倉降至1523手；IH多空持倉雙雙減少1292手和1444手，凈空持倉降至471手；與IF及IH類似，IC同樣是空頭減倉多于多頭，多空主力持倉當(dāng)周分別減少2352手和3068手，凈空持倉降至1000手之下。

具體席位方面，由于指數(shù)不斷走高和交割周即將到來，空頭減倉跡象較為明顯。上周除銀河期貨空頭小幅增倉44手，其余空頭持倉排名靠前的席位無一例外均有減倉行為，其中上海東證期貨空頭持倉大幅減少近700手，凈空持倉自1000余手降至509手，中信期貨空頭減倉693手，凈空持倉降至454手。與空頭紛紛大幅減倉略有不同的是，凈多持倉排名靠前的席位上周持倉呈現(xiàn)增減不一的態(tài)勢，其中五礦經(jīng)易期貨多頭持倉幾乎與上周持平，魯證、申萬及中金期貨均有小幅減倉，廣發(fā)期貨多頭持倉微增18手，凈多持倉增至529手。

總體來說，交割因素開始“發(fā)威”，期指持倉逐步回落，同時由于市場持續(xù)高位運(yùn)行，空頭減倉跡象較為明顯。預(yù)計(jì)期指將延續(xù)上周的高位整理格局，短期或小幅回落。

來源：期貨日報(bào)