創(chuàng)新低已不單單是股市的專利。隨著上證指數(shù)本周一以2107.63再次刷新三年來的最低，滬深300股指期貨主力合約也繼續(xù)創(chuàng)出半年多來的新低。期指當前主力IF1208合約昨日收于2363.8點，較上周五下挫5點，而期指全部合約的持倉同時也達到90233手，這是該持倉從上市以來第二次超過9萬手，僅次于7月16日90474手的持倉量。

　　至此，股指期、現(xiàn)兩市已經(jīng)連續(xù)第四周周一上演跳水，且滬深300現(xiàn)貨指數(shù)昨日的表現(xiàn)還略好于上證指數(shù)，僅下跌13.32點，為近期所罕見。而同時滬深300股指期貨的表現(xiàn)又好于其現(xiàn)貨指數(shù)，股指期、現(xiàn)價差擴大到28點。中證期貨研究所副所長劉賓指出，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)表現(xiàn)好于上證指數(shù)，主要是因為銀行股對300現(xiàn)貨指數(shù)貢獻較大，而銀行股是昨日頹勢中護盤的主力之一。而期指的表現(xiàn)好于現(xiàn)貨，使得期貨相對于現(xiàn)貨的升水放大，這也出現(xiàn)了一定的期現(xiàn)套利機會。

　　股市“底部”的屢屢淪陷繼續(xù)考驗市場做多期指的信心。上海中期期貨評論稱，期指上空頭的力量不可小覷，在市場普遍預期歐洲央行救市、歐美股市上周強勁上漲的背景下，國內(nèi)股指依然以陰線收尾，短期均線得而復失，可見市場的信心已經(jīng)達到空前低迷的程度。目前，7月中國官方PMI數(shù)據(jù)公布在即，數(shù)據(jù)的好壞將對股市形成一定影響，同時也要防范歐洲央行救市預期落空所形成的反作用。

　　股市中各板塊的走勢分歧依然較大，短期恐無法相互“團結”促使期、現(xiàn)指數(shù)反彈。如昨日股市中有色、地產(chǎn)等板塊跌幅均超過2.5%，農(nóng)業(yè)、化纖和傳媒板塊更是下跌超過3%，只有煤炭、水泥和金融等板塊略顯抗跌，銀行股有所翻紅。“除A股部分藍籌的下跌，ST板塊的全面跌停和B股的暴跌打壓了市場人氣，加上稀土、‘金改’和太陽能等概念股的殺跌形成助推，技術上滬綜指已形成四連陰，連續(xù)3天收在2132點的下方，基本確認了破位的有效性。”劉賓稱。

　　盡管負面因素居多，但從股指期貨的持倉結構上似乎找不出有空頭主力積極打壓的跡象，主要席位持倉甚至還出現(xiàn)分歧。從IF1208合約空頭最多的前20家席位來看，雖然海通期貨和華泰長城期貨席位上周五曾經(jīng)分別增加該合約的空單483手和425手，但“空軍”排名前兩位的中證期貨和國泰君安期貨席位同時卻削減了524手和180手的空單，且全部這20家席位上當日總體還減少空單693手，似乎空頭主力這一回沒有對本周一的期指走勢有太多“預設”。

　　不過劉賓表示，從信息面看，由于上周末政策面繼續(xù)維持真空，導致市場低迷環(huán)境得不到改善，依舊維持前期的觀點，即新股發(fā)行、解禁、套現(xiàn)對期、現(xiàn)股指帶來的壓力依然明顯，雖然上周新股過會率下降，但并沒有根本上遏制繼續(xù)圈錢的行為，且江銅的套現(xiàn)在藍籌股中也帶來不好的效應。受到現(xiàn)貨股市的拖累，期指預計將繼續(xù)被動地向下尋底，后市期指主力將檢驗2350點的支撐，操作上還建議以觀望為宜。

    轉(zhuǎn)自第一財經(jīng)日報