周三，上證綜指大幅低開(kāi)后弱勢(shì)整理，收盤(pán)下跌1.34%。兩市總成交額縮減至4266億元，表明市場(chǎng)做空動(dòng)能有限。盤(pán)面上，臨近尾盤(pán)銀行、券商等金融權(quán)重股護(hù)盤(pán)，使得整體跌幅縮小。股指期貨IH1603報(bào)收于2077.4點(diǎn)，下跌0.22%，強(qiáng)于IF1603與IC1603走勢(shì)。上證50期指貼水34.5點(diǎn)，貼水?dāng)U大主要是由于上證50現(xiàn)貨指數(shù)尾盤(pán)拉升。標(biāo)的物方面，上證50ETF亦呈現(xiàn)尾盤(pán)拉升走勢(shì)，報(bào)收于2.107，跌幅0.38%。

　　期權(quán)市場(chǎng)成交量大幅縮減，全日累計(jì)成交215540張期權(quán)合約，較上一交易日減少93445張。其中，認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交108524張，較上一交易日減少48333張，認(rèn)沽期權(quán)成交107016張，較上一交易日減少45112張。日成交量PCR小幅增至0.98，前一日為0.97。持倉(cāng)方面，上證50ETF期權(quán)持倉(cāng)量增加12798張，至613595張。

　　雖然標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格于尾盤(pán)拉漲使得整體跌幅縮小，但認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格依然大部分下跌，認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格大部分上漲。整體而言，期權(quán)價(jià)格漲跌幅度均不大。平值期權(quán)方面，3月平值認(rèn)購(gòu)合約“50ETF購(gòu)3月2.10”收盤(pán)報(bào)0.0402，下跌22.99%，3月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽3月2.10”收盤(pán)報(bào)0.0650，上漲21.72%。

　從波動(dòng)率維度看，周三尾盤(pán)認(rèn)購(gòu)期權(quán)隱含波動(dòng)率大幅下降，認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率大幅拉升。平值認(rèn)購(gòu)期權(quán)的隱含波動(dòng)率再度下探，平值認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率則有抬升傾向，兩者差異繼續(xù)擴(kuò)大。“50ETF購(gòu)3月2.10”期權(quán)的隱含波動(dòng)率為20.96%，“50ETF沽3月2.10”期權(quán)的隱含波動(dòng)率為40.83%。

綜合來(lái)看，受全球股市走跌以及黑色系大宗商品期貨價(jià)格下跌影響，周三大盤(pán)低開(kāi)振蕩整理，也符合技術(shù)上的短期調(diào)整需要。市場(chǎng)短期內(nèi)將以弱勢(shì)振蕩整理為主。由于市場(chǎng)熱點(diǎn)的缺乏，仍將以板塊輪動(dòng)行情為主。期權(quán)策略方面，權(quán)重股護(hù)盤(pán)拉漲的行情仍有助于投資者構(gòu)建較為保守的牛市垂直價(jià)差。

來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)