8日，期指創(chuàng)出年內(nèi)新高，持倉(cāng)再創(chuàng)新高，顯示多空博弈益發(fā)激烈。期指尾盤下跌，貼水不斷放大，顯示市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎。持倉(cāng)排名上，IF1205合約多空雙方均有增倉(cāng)行為，空方增倉(cāng)尤為明顯，說明空方勢(shì)力逐漸強(qiáng)大，期指上行動(dòng)力減弱。專家稱，目前市場(chǎng)還缺乏新的刺激政策和基本面的配合，短期內(nèi)，期指震蕩回調(diào)的概率較大。

　　期指持倉(cāng)再創(chuàng)新高

　　五一假期過后，期指不斷震蕩上行，IF1205合約成功突破2700點(diǎn)。昨日，期指盤中創(chuàng)出年內(nèi)新高，不過，在走出“四連陽(yáng)”后首次承壓。IF1205主力合約開盤報(bào)2720點(diǎn)，日內(nèi)下探至2686.6點(diǎn)，最高上探至2726點(diǎn)，尾盤收于2702點(diǎn)，日內(nèi)跌9點(diǎn)，跌幅0.33%，成交持倉(cāng)均增加。其他合約方面，IF1206合約收盤于2708.8點(diǎn)，下跌11.2點(diǎn)，跌幅0.41%；IF1209合約報(bào)收于2733.8點(diǎn)，下跌14.2點(diǎn)，跌幅0.52%；IF1212合約報(bào)收于2767.4點(diǎn)，下跌15.2點(diǎn)，跌幅0.55%。

　　值得注意的是，昨日期指的持倉(cāng)盤中最高達(dá)到了8.6萬手以上，僅次于3月28日的盤中持倉(cāng)，而收盤時(shí)的總持倉(cāng)量規(guī)模為股指期貨上市以來的新高，達(dá)到了74702手。這是繼周一創(chuàng)新高后，期指持倉(cāng)再創(chuàng)新高，顯示出多空拉鋸戰(zhàn)益發(fā)激烈。

　　尾盤最后15分鐘，期指下跌2.2點(diǎn)；從期現(xiàn)溢價(jià)來看，收盤時(shí)IF1205合約貼水6.92點(diǎn)，貼水較上個(gè)交易日有所放大，顯示市場(chǎng)情緒逐漸謹(jǐn)慎。

　　中投期貨分析師張衛(wèi)濤表示，“從期現(xiàn)價(jià)差來看，五一過后首日先是出現(xiàn)大幅升水，之后升水幅度一路震蕩減少，直到昨日IF1205合約貼水不斷放大，這說明期指上行動(dòng)力減弱，后市有調(diào)整的需求。”

　　空方主力增倉(cāng)明顯

　　從中金所公布的前20位持倉(cāng)排名來看，IF1205合約多空雙方均有增倉(cāng)行為，空方增倉(cāng)尤為明顯。多頭主力增加188手至33552手，空頭主力增加1332手至39688手。其中，國(guó)泰君安小幅增加27手多單，同時(shí)大幅增加1059手空單。此外，IF1206合約空方增持2587手，而多頭增持1587手。這顯示，空方勢(shì)力逐漸強(qiáng)大，大有反撲之勢(shì)。

　　東亞期貨分析師陳君浩表示，“IF1205主力合約在2700點(diǎn)附近多空來回爭(zhēng)奪廝殺，空頭更是逐步占據(jù)優(yōu)勢(shì)。”

　　張衛(wèi)濤認(rèn)為，長(zhǎng)遠(yuǎn)看，股市新政應(yīng)該有利于股市長(zhǎng)期健康發(fā)展，但新政短期對(duì)股市的具體影響有限，并不能給股市的上漲提供長(zhǎng)期動(dòng)力。通過深入研究可見，滬深300ETF基金對(duì)股市的影響也有限，也很難帶動(dòng)期指的大幅上漲，未來期指的繼續(xù)上行還需要新的刺激政策和基本面的配合。另外，從公司業(yè)績(jī)、宏觀政策和資金面來看，都不支持期指繼續(xù)大幅上行，新的刺激政策還要看管理層的態(tài)度。后期難有大幅超預(yù)期的新政策，在外圍市場(chǎng)回調(diào)的背景下，期指后期震蕩回落的概率較大。

　　從技術(shù)面來看，民生期貨分析師周麗麗表示，盡管中期仍看多期指，但短期的壓力不容小覷。技術(shù)面上在突破頸線位置及前高點(diǎn)時(shí)并未出現(xiàn)量的配合，另外，突破前期高點(diǎn)后MACD指標(biāo)現(xiàn)頂背離，短期存在調(diào)整壓力，而昨日收陰后主力空單的大幅入場(chǎng)恐拖累期指繼續(xù)調(diào)整，目標(biāo)位2660點(diǎn)。

    轉(zhuǎn)自上海證券報(bào)