對于股指期貨的中期走勢，當前市場上主流觀點較為一致，普遍認為近期內股指期貨將維持區(qū)間震蕩的走勢。

　　近期A股市場投資者的心態(tài)較為悲觀，突出表現(xiàn)在11月初以來全球主要國家股指下跌中，我國A股的下跌幅度超過了美國、法國、印度、韓國等多數(shù)國家，在11月底12月初全球主要國家股指的反彈中，A股的上升幅度又遠遠落后于其他國家。不過，隨著11月經濟數(shù)據(jù)的出臺和國內政策的逐步明朗，國內投資者的悲觀預期將有所改善，股指期貨多頭的力量有望增強，期指短線有望反彈。

　　總的來說，未來支持期指短線反彈的動力可能來自于三個方面：對緊縮政策擔憂的下降、市場流動性的改善和投資者關注焦點的轉移。

　　從短期走勢來看，目前期指處于整個中期震蕩區(qū)間的底部，短線有望小幅反彈向上，試探震蕩區(qū)間的上沿。從技術上來看，股指期貨合約近兩周的連續(xù)調整并未有效跌破從7月初以來的上升通道，短線反彈的概率也較大。

　　資金面方面，接近年底，無論是股票市場還是期貨市場，市場流動性都趨于緊張，這也是造成股指期貨走勢較弱的一大原因，短期內預計場內投資者的資金面難以大幅寬松，但投資者可關注美元指數(shù)下行以及國際熱錢沖擊對市場流動性的影響，國際間資金的流動或者對于這種資金流動的預期將對股指期貨產生利多影響。

　　另一方面，當前市場關注焦點集中在通脹走勢和國家抑制通脹政策的博弈上，在通脹和反通脹的困局中，期指的走勢也顯得缺乏方向，后期隨著經濟數(shù)據(jù)的公布，股指期貨市場的關注焦點可能從通脹與反通脹的博弈轉移到經濟基本面上來，在此背景下，目前我國和全球經濟基本面好于預期的概率較大，一旦經濟數(shù)據(jù)超預期將加大期指反彈的力度。

　　基于期指可能從目前位置短線反彈的預期，建議投資者可以逢低做多股指期貨。在合約選擇上，由于近期主力合約將從IF1012合約換至IF1101合約，屆時IF1101合約走勢將強于IF1012合約，建議投資者選擇IF1101合約進行操作，具體點位上建議，在3180-3200點區(qū)間逢低開立股指期貨多單，止損位設在3140點，止盈可設在3350點附近。

【證券時報】